Никаких подробностей о том, на каком ценовом уровне могло бы состояться размещение, если бы такое решение было все же принято, не приводится. В ходе встречи с потенциальными казахстанскими инвесторами (пожалуйста, Панорама №41, 2010 г.) также не были названы какие-либо цифры, единственной рекомендацией со стороны Казкома была ориентация на доходность, складывающуюся по облигациям банка с погашением в 2015 году на вторичном рынке. Накануне размещения аналитики Halyk Finance высказывали точку зрения, что ККБ откажется от размещения, если спрос на облигации будет на ценовом уровне, превышающем доходность по его облигациям на вторичном рынке.

Неизвестно также, оказало ли какое-либо существенное влияние на параметры несостоявшегося размещение снижение рейтинга Казкома в ряду 4 казахстанских банков агентством Moodу”s, произошедшее практически одновременно с роуд-шоу. Снижение даже на одну ступень во многих случаях сужает инвесторскую базу, так как акционеры устанавливают для инвесторов определенных классов ограничения, связанные с уровнем рейтингов эмитентов.

Очевидно, фондирование на слишком высоком ценовом уровне было сочтено банком даже более неприятным, чем временный отказ от размещения международных облигаций, в том числе и потому, что вернуться на более низкий ценовой уровень при последующих размещениях было бы, вероятно, крайне сложно. Неизвестно, возникнут ли у ККБ какие-либо сложности, обусловленные реакцией рынков на несостоявшееся размещение. Если рассматривать как индикатор рынок акций Казкома, то реакцию можно считать нейтральной или позитивной. Во вторник на этой неделе курс никак не изменился, в среду произошел заметный рост стоимости акций сразу на 7%, что может быть связано с проведенным банком роуд-шоу, интересом каких-то инвесторов и отмененным размещением облигаций.