“Локомотив” национальной экономики
По словам председателя правления АО НК “КазМунайГаз” Кайргельды КАБЫЛДИНА, у каждой компании имеется свой “рецепт успеха” в кризисной ситуации: одни оптимизируют общие и административные расходы, другие - повышают эффективность отдельных сегментов, третьи - приостанавливают вложение инвестиций. Но во многом дальнейшая линия поведения зависит от того, с какими результатами компания подходит к этому моменту.
“На мой взгляд, та ситуация, которая складывалась и в 2009 году, и в первой половине 2010 года на нефтегазовом рынке, дала отличную возможность проверить правильность выбранной стратегии, устойчивость сложившихся бизнес-процессов”, - сказал г-н Кабылдин. В этой связи он охарактеризовал истекшие результаты как “превзошедшие ожидания”. Глава “КазМунайГаза” объяснил, что в прогнозах мировых аналитиков на 2010 год преобладал пессимизм. Международные рынки ожидали новых потрясений ценовой конъюнктуры, крупнейшие компании существенно ограничивали свою инвестиционную политику. В подобных условиях многие бизнес-субъекты ставили себе цель просто “остаться на плаву”. Были такие предсказания и в отношении национальной нефтегазовой компании Казахстана. На их фоне для нее было принципиально важно сохранить положительную динамику роста основных производственных показателей в текущем году.
Оперативные итоги за январь-август текущего года продемонстрировали результативность комплекса предпринятых мер.
По оперативным данным, объем добычи нефти и газоконденсата по группе компаний “КазМунайГаз” на 1 сентября 2010 года составил 12,6 млн тонн, превысив соответствующий показатель за аналогичный период 2009 года на 5,8%.
В январе-августе объем транспортировки нефти магистральными трубопроводами составил 43,86 млн. тонн, что на 5,1% превышает показатель аналогичного периода 2009 года. Кроме того, за первые восемь месяцев текущего года объем транспортировки нефти морем составил 4,4 млн тонн.
Объем транспортировки газа составил 66,7 млрд кубометров, что на 11,7% выше аналогичного показателя прошлого года.
Также по состоянию на 1 сентября 2010 года консолидированный объем переработки нефти составил 10,1 млн тонн нефти, что практически в 2 раза выше аналогичного показателя прошлого года.
Консолидированные доходы компании за 2009 год на 18% превысили план, превысив Т2 трлн. Аналогичный уровень запланирован и на 2010 год. Если сравнивать “КазМунайГаз” с другими ведущими нефтегазовыми компаниями мира, то, к примеру, в 2009 году ROACE (доход на средний используемый капитал) по ним в среднем составил 12%, тогда у нацкомпании Казахстана - 8,4%; EBITDA Margin (прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации к выручке от продаж) в среднем равнялась 22%, а у “КазМунайГаза” - 19,7%.
На сегодняшний день основным коэффициентом, определяющим лимит заимствований для компании, является отношение долга к EBITDA, которое на любую дату не должно превышать значение, равное 3,5. Данное ограничение прописано в большинстве кредитных соглашений и проспектах выпуска еврооблигаций “КазМунайГаза”. Так вот, у нацхолдинга коэффициент “долг/EBITDA” находится в рамках безопасных значений. Более того, в дальнейшем ожидается снижение данного показателя, что демонстрирует его надежную финансовую устойчивость.
По итогам первого полугодия 2010 года в доходах бюджета Республики Казахстан доля налоговых поступлений всех компаний, в которых “КазМунайГаз” имеет прямое и косвенное участие, составляет 22,2%, при этом пропорционально доле “КазМунайГаз” в таких компаниях - 10,5%. В общих налоговых поступлениях в бюджет РК удельный вес всех компаний с участием “КазМунайГаз” составил 29,5%, или Т695,3 млрд, пропорционально доле нацхолдинга в таких компаниях - 14%, или Т329 млрд.
Немаловажна роль “КазМунайГаза” и в других макропоказателях Казахстана. Так, если рост индекса инфляции в Казахстане за первое полугодие текущего года составил 4,4%, то по бензину и дизельному топливу, в ценообразовании которых участвует нацкомпания, - только около 2%.
“Таким образом, несмотря на целый ряд неблагоприятных факторов, “КазМунайГаз” сохраняет многолетнюю позитивную динамику развития”, - подчеркнул г-н Кабылдин.
По его словам, в течение ближайших пяти лет национальный нефтегазовый холдинг всерьез намеревается войти в число 30 ведущих мировых нефтегазовых компаний по уровню запасов и добычи нефти. К 2015 году компания планирует увеличить запасы нефти до 792 млн тонн, объем добычи нефти - минимум до 24 млн тонн в год, объем переработки - до 16,5 млн тонн в год. Уже к 2020 году запасы должны достигнуть 1,6 млрд тонн, а добыча - порядка 40 млн тонн в год.
С целью реализации столь амбициозных планов перед “КазМунайГазом” стоит ряд серьезных задач.
К евростандартам через модернизацию
Для повышения эффективности деятельности в секторе нефтепереработки и реализации нефтепродуктов в начале текущего года “КазМунайГаз” объявил о новой концепции развития своей “дочки” - АО “Торговый дом “КазМунайГаз”, сменившей название на АО “КазМунайГаз - Переработка и Маркетинг”. Эта компания была создана в 2002 году для организации и проведения транспортных и торговых операций с нефтью и продуктами ее переработки на территории Казахстана и за рубежом, но с приобретением 80% нефтеперерабатывающих активов цели и задачи, стоящие перед ней, стали масштабнее. Фокус деятельности сместился с чисто торговых операций с нефтью к переработке и маркетингу с преобладанием задач по обеспечению внутреннего рынка страны качественными нефтепродуктами, соответствующими европейским стандартам. Новая концепция переориентировала “дочку” на управление активами, обеспечивающими переработку и маркетинг 100% нефти, контролируемой государством.
По словам генерального менеджера по проектам маркетинга нефти и нефтепродуктов АО НК “КазМунайГаз” Муратжана МУСАЙБЕКОВА, на сегодняшний день в основном “КазМунайГаз” обеспечивает загрузку казахстанских нефтеперерабатывающих заводов сырьем для переработки. Перед АО “КазМунайГаз - Переработка и Маркетинг” стоит задача по обеспечению потребностей внутреннего рынка в качественных нефтепродуктах. В настоящее время эта компания владеет 100% доли Атырауского НПЗ и Павлодарского НХЗ, а также 50% Шымкентского НПЗ. Доля компании на отечественном рынке нефтепереработки достигает 85%, в то же время в обеспечении нефтепродуктами - лишь 21%, в том числе в поставках на рынок 92-й и 95-й марок бензина - 6% и 5% соответственно. Причина в небольшом количестве АЗС “КазМунайГаз” на местном рынке: 230 из 4000, действующих в республике. По словам г-на Мусайбекова, для исправления ситуации нацкомпания намерена развить сеть АЗС, в том числе путем приобретения, строительства и франчайзинга автозаправок.
Предоставлять казахстанским покупателям высококачественные продукты, соответствующие новым экологическим требованиям и стандартам Евро, позволит модернизация нефтеперерабатывающих мощностей.
В частности, говоря подробнее о проекте модернизации АНПЗ, разработанном по технологии известной французской компании Axens, г-н Мусайбеков сказал, что в его рамках в 2013 году на заводе будет запущен в эксплуатацию комплекс по производству ароматических углеводородов стоимостью Т156,5 млрд, а в 2014 году - комплекс глубокой переработки нефти стоимостью Т164,8 млрд. Главной целью проекта модернизации на АНПЗ является создание нефтехимического производства по глубокой переработке углеводородного сырья, увеличение ассортимента за счет выпуска базовой нефтехимической продукции с высокой добавленной стоимостью. Рассматриваемая схема производства очень гибка и позволит получать либо максимально высокооктановые бензины (по стандартам Евро-3, Евро-4), либо дополнительно бензол и параксилол в объеме до 133 тыс. тонн и до 496 тыс. тонн в год соответственно. Он отметил, что сегодня производством ароматических углеводородов занимаются страны с мощным экономическим потенциалом. Чтобы попасть в элиту нефтеперерабатывающих государств, требуются значительные и долгосрочные инвестиции.
30 июля 2010 года между АО “Банк развития Казахстана” и ТОО “АНПЗ” было подписано генеральное кредитное соглашение, в соответствии с которым БРК обязался предоставить заводу кредитную линию от Экспортно-Импортного банка Китая на общую сумму $1063660 тыс. сроком на 13 лет. Уже 20 сентября в адрес Sinopec Engineering, имеющей EPC-контракт на строительство комплекса по производству ароматических углеводородов, была произведена оплата авансового платежа в сумме $156 млн. Параллельно состоялась закладка первого камня в фундамент комплекса по производству ароматических углеводородов.
В целом стоимость реконструкции трех казахстанских НПЗ может достигнуть порядка $4 млрд. Как отметил г-н Кабылдин, в соответствии с ожиданиями нацкомпании, выполнение комплексного плана развития отечественных НПЗ должно кардинально изменить положение в нефтеперерабатывающей отрасли республики. В 2015 году они достигнут суммарной мощности в 17 млн тонн и полностью покроют внутреннюю потребность страны в нефтепродуктах высокого качества. Средняя глубина переработки нефти здесь превысит 84%.
Новые точки развития для “КазМунайГаз - Переработка и Маркетинг” создаст развитие транспортной логистики.
Транспортный прогресс
На прошедшем V Евразийском энергетическом форуме Kazenergy г-н Кабылдин подтвердил намерение Казахстана следовать политике создания многовекторной нефте- и газотранспортной системы. По его словам, основными проектами в структуре нефтяного экспорта Казахстана на мировые рынки являются Каспийский трубопроводный консорциум (КТК), системы Атырау - Самара, Западный Казахстан - Западный Китай, а также транспортировка нефти морем. Рассматриваются проекты Актау - Баку и дальше Баку - Черное море. Совокупная мощность существующих сегодня нефтетранспортных систем составляет около 60 млн тонн, с учетом расширения КТК - 85 млн тонн.
В вопросах реализации проектов расширения пропускной способности КТК и создания Казахстанской каспийской системы транспортировки (ККСТ), являющейся частью Транскаспийской системы, в течение этого года был достигнут значительный прогресс.
Как известно, решение об удвоении мощности КТК уже принято акционерами консорциума. 28 и 29 сентября текущего года в Астане состоялись внеочередное собрание акционеров АО “КТК-К”, в работе которого принял участие г-н Кабылдин, и заседание Совета директоров ЗАО “КТК-Р”. Основные позиции повестки были посвящены организационным, коммерческим и процедурным вопросам, связанным с подготовкой принятия окончательного инвестиционного решения проекта расширения в декабре этого года. Акционеры достигли принципиальных договоренностей по графику расширения КТК, изменениям в договоре акционеров, соглашению “качай или плати”, межкредитному соглашению, внесению изменений и дополнений в договоры займа. Также было одобрено заключение контракта на капитальный ремонт с заменой трубы на переходах магистрального нефтепровода КТК через автомобильные и железные дороги в Казахстане.
В этом году КТК уже ввел в эксплуатацию новый 130-километровый участок магистрального нефтепровода от нефтеперекачивающей станции “Тенгиз” (Атырауская область Казахстана), проложенный по обходному, более безопасному маршруту, взамен старого, периодически затапливаемого водами Каспия 116-километрового участка, построенного еще в 1991 году. Ввод этого участка должно повысить надежность и безопасность текущей эксплуатации нефтепроводной системы КТК, а также обеспечить необходимые технические параметры ее работы после реализации проекта расширения мощности нефтепровода. “Расширение КТК будет произведено в три этапа, к 2015 году мощность будет увеличена до 67 млн тонн в год”, - сказал глава “КазМунайГаза”.
Что касается другого проекта в области транспортировки нефти - ККСТ, то, как напомнил г-н Кабылдин, в июне этого года консорциум в составе ТОО “КМГ-Транскаспий” (100% дочерняя компания “КазМунайГаз”) и государственной нефтяной компании Азербайджанской Республики (ГНКАР) объявил тендер по выбору подрядчика на разработку ТЭО проекта Транскаспийской системы. Она предназначена для морских перевозок нефти из Казахстана в Азербайджан с подключением к экспортному трубопроводу Баку - Тбилиси - Джейхан (БТД) и будет включать нефтеналивные терминалы на казахстанском и азербайджанском побережье Каспия, флот танкеров и вспомогательных судов, а также соединительную инфраструктуру. На начальном этапе она обеспечит транспортировку 500 тыс. баррелей нефти в сутки (23 млн тонн в год) с последующим увеличением до 750-1200 тыс. баррелей в сутки (35-56 млн тонн в год).
Стратегия приобретений
Для группы компаний “КазМунайГаз” объявленная несколько лет назад стратегия приобретений разведочных, добывающих и перерабатывающих активов остается одной из приоритетов деятельности. Так, за последние годы РД КМГ выкупила по 50% долей участия в ТОО СП “КазГерМунай” и CCEL (“Каражанбасмунай”), тем самым войдя в тройку лидеров в сегменте нефтедобычи в Казахстане; газотранспортная “дочка” АО “КазТрансГаз” вошла на газораспределительный рынок Тбилиси (Грузия); нефтепроводная компания купила 100% нефтяного терминала в порту Батуми (Грузия); АО “Торговый Дом “КазМунайГаз” (ныне - АО “КазМунайГаз - Переработка и Маркетинг”) поэтапно приобрело 100% крупнейшего в Румынии холдинга The Rompetrol Group. Кроме того, “КазМунайГаз” стал владельцем 58% акций и 100% имущественного комплекса АО “Павлодарский НХЗ”, что позволило государству увеличить свою долю в общем объеме переработки нефти в Казахстане с 50% до 85%. А также он приобрел долю британской BP в совместном предприятии Kazakhstan Pipeline Ventures, участвующем в КТК. Таким образом, доля Казахстана в этом проекте выросла до 20,75%, что дало нам право на прокачку дополнительно 10,5 млн тонн нефти в год.
В целом стоимость приобретенных и введенных в эксплуатацию активов в 2009 году, с учетом доли “КазМунайГаза” составила Т540 млрд.
Одними из последних сделок на рынке слияний и поглощений Казахстана стали летние приобретения компанией РД КМГ у “КазМунайГаза” 50% доли в ТОО “Казахойл-Актобе” (стоимость составила $350 млн), 51% доли в ТОО “Казахтуркмунай” ($70 млн) и 50% доли в Mangistau Investments B.V (MIBV, $330 млн), владеющей 100% акций АО “Мангистаумунайгаз” (соответствующие сделки должны завершиться в четвертом квартале этого года). Инвестиционные банки Credit Suisse и Visor Capital предоставили Совету директоров РД КМГ заключения о том, что сумма сделки, выплачиваемая РД КМГ за приобретение доли в “Мангистумунайгазе”, является справедливой с финансовой точки зрения. Аналогичное заключение представил Deutsche Bank в отношении цены приобретаемых долей в “Казахойл-Актобе” и “Казахтуркмунай”. По предварительной оценке, в результате данных сделок прирост консолидированной добычи РД КМГ составит более 27%, а рост доказанных и вероятных запасов категории 2Р достигнет 406 млн баррелей (18,5%). Кроме того, совсем недавно РД КМГ завершила сделки по приобретению у Eastern Gate Management Ltd. 100% ТОО “НБК” за $35 млн, а у ТОО “Халыћ К˜мiр” - 100% ТОО “СапаБарлау Сервис” (СБС) за $30 млн (приобретенные активы находятся в непосредственной близости от месторождений ТОО “Казахойл-Актобе”, ТОО “Казахтуркмунай” и других геологоразведочных активов, которые могут быть интересны для РД КМГ), а также по получению 35% доли участия в проекте разведки перспективного блока “Уайт Беар” в британском секторе Северного моря, реализуемом совместной с британской BG Group.
Все сделки финансировались за счет собственных наличных средств дочерних компаний “КазМунайГаз”.
Кстати, г-н Кабылдин, комментируя звучащие сомнения по поводу ошибочных решений о покупке зарубежных активов, сказал недавно журналистам, что приобретение соответствующих долей является частью стратегии развития группы компаний “КазМунайГаз”. По его словам, данные сделки позволяют значительно увеличить объемы добычи и ресурсной базы, а также расширить географию деятельности нацкомпании как в Казахстане, так и за его пределами.
“Все приобретения соответствую стратегии “КазМунайГаз”. Как любая компания увеличивает свои активы, так эти приобретения связаны с увеличением ресурсной базы, мощностей по переработке. Это вопрос диверсификации бизнеса”, - пояснил он.
Говоря о вхождении РД КМГ в проект “Уайт Беар”, глава “КазМунайГаза”, в частности, отметил, что оно ознаменовало собой первый выход казахстанской компании на уровень международных проектов за пределами Казахстана, что очень важно для имиджа не только национальной компании, но и для страны в целом.
Стратегически верным считает г-н Кабылдин и покупку The Rompetrol Group. Сделка по приобретению 75% акций этой румынской компании, совершенная в 2007 году, стала крупнейшей в истории Казахстана. В июне 2009 года, с расширением доли участия в данном проекте до 100%, нацкомпания получила возможность контролировать 32% нефтеперерабатывающих мощностей Румынии и владеть сетью из более 900 АЗС в различных европейских регионах.
“Очень скоро Казахстан будет ежегодно производить 130 млн тонн нефти, которую нужно будет поставлять на экспорт. Но экспорт - это одна выгода, а переработка и поставка нефтепродуктов на внешние рынки - это другое. При приобретении Rompetrol мы руководствовались стратегией по созданию вертикально-интегрированной компании. НПЗ Petromidia сегодня активно модернизируется. Мы получили самый современный актив в Европе, производящий продукцию, соответствующую самым высоким евростандартам”, - заявил глава “КазМунайГаз”.
Как известно, входящий в состав The Rompetrol Group НПЗ Petromidia в настоящее время ежегодно перерабатывает порядка 4,3-4,4 млн тонн нефти при глубине переработки 96,7%. Благодаря разработанной программе модернизации его ежегодная мощность к 2011 году должна превысить 5 млн тонн нефти. В 2004 году на этом НПЗ, расположенном в уникальном месте рядом с каналом Дунай-Черное море, уже проходила масштабная модернизация, позволившая включить его в список 25 самых эффективных НПЗ Европы. Активы Rompetrol также включают черноморский порт Midia с выносным причальным устройством, на котором ежегодно разгружается и транспортируется на НПЗ Petromidia порядка 4 млн тонн нефти.
Кстати, как сообщил журналистам генеральный директор The Rompetrol Group Садуохас МЕРАЛИЕВ, в 2010 году через порт Midia, включая нефтяной терминал, будет перевалено 3,5-3,7 млн тонн нефти, которая будет направлена на переработку на НПЗ. “В 2011 году переработка будет явно больше 4 млн тонн. В октябре 2011 года мы заканчиваем модернизацию и выходим на 5-миллионник”, - сказал он.
По словам г-на Мералиева, “техническое состояние выносного нефтяного терминала приблизительно соответствует терминалу в Южной Озерейке, где КТК переваливает 32 млн тонн нефти в год”: “Но он у нас новее, современнее”. В настоящее время Midia с выносным причальным устройством принимает нефть с Южной Озерейки и северного порта Новороссийска.
“За счет того, что мы работаем через свою систему, нам удалось сократить потери на танкерах в 5 раз”, - отметил гендиректор. Учитывая низкий по сравнению с государственным портом Констанца тариф и небольшие потери при перевалке нефти и нефтепродуктов, компания ведет переговоры с потенциальными грузоотправителями и грузополучателями по оказанию им соответствующих услуг.
“Наша задача - не пропускать ни одного танкера, даже в шторм. Наше выносное причальное устройство позволяет обслуживать танкера большого дедвейта. Тенденция идет к тому, чтобы грузить большие танкера”, - сказал г-н Мералиев, добавив, что в июле текущего года Rompetrol впервые принял 150-тысячник с казахстанской нефтью.
Говоря о текущей модернизации НПЗ Petromidia, гендиректор отметил, что с целью капитального ремонта “КазМунайГаз” планирует реализовать здесь 61 проект и осуществить ревизию всего основного технологического оборудования, что будет способствовать повышению его эффективности и снижению выбросов в окружающую среду. Работы проводятся с привлечением генерального подрядчика - компании Rominserv.
По информации “КазМунайГаза”, на днях на заводе завершилась реконструкция установки каталитического крекинга (FCC), осуществляемая с целью увеличения операционной производительности завода на 28%, производства дизельных топлив на 9% (с 36% до 45%), достижения качества Евро-5 всего объема моторных топлив при 100%-ной переработке сернистой нефти и экологических требований Евросоюза и Румынии. Данная реконструкция позволит перерабатывать сырье другого качественного состава, являющегося продуктом процесса мягкого гидрокрекинга. Также увеличится производство ценной пропан-пропиленовой фракции для дальнейшего производства нефтехимической продукции. Начало технологических испытаний запланировано на 25 октября с целью вывода установки FCC на полную проектную мощность в ноябре текущего года. В результате завершения данного проекта “КазМунайГаз” получит самую современную технологию каталитического крекинга в Румынии и Восточной Европе.
По словам г-на Мералиева, в следующем году на НПЗ Petromidia будут завершены еще три проекта модернизации, в том числе по гидрокрекингу, производству водорода и очистке нефти от серы.
Он также сообщил, что в настоящее время Rompetrol участвует в проекте модернизации Атырауского НПЗ, а также выполняет по заказу “КазМунайГаза” бурение скважин. Кроме того, г-н Мералиев проинформировал о том, что Rompetrol имеет лицензии на проведение разведочных работ на пяти блоках в Румынии. На первом из них компания в 2010 году планирует бурение разведочной скважины совместно с канадским партнером, берущим на себя обязательства по выполнению минимальной рабочей программы, то есть по бурению. На двух других блоках были проведены сейсмические исследования, и на сегодняшний день французская Total осуществляет интерпретацию полученных данных. “Если результаты будут хорошие, у нас двери открыты для дальнейших переговоров по переуступке доли”, - заметил он. Четвертый блок гендиректор назвал “не совсем удачным”, а на пятом Rompetrol пытается работать пока только собственными силами.
Говоря о развитии сети автозаправочных станций, г-н Мералиев сообщил, что в этом году компания подписала два контракта по франчайзингу в Румынии - на 120 и 50 АЗС соответственно. Новые АЗС должны быть введены в эксплуатацию в течение последующих 4 лет. “По первому контракту будет сдаваться по 40 АЗС в год, по второму - по 10 в год”, - сказал он. Кроме того, в 2011 году планируется запустить еще 40 стационарных станций. Параллельно проводятся переговоры с двумя партнерами о строительстве еще 100 заправок. Кроме того, Rompetrol рассчитывает на получение разрешений от властей Бухареста на возведение в румынской столице 17 собственных АЗС. Работы, направленные на развитие автозаправочного бизнеса, ведутся в Молдове, Болгарии, Грузии, Франции и Испании.
Учитывая все это, в “КазМунайГазе” считают Rompetrol удачным приобретением.
В этой связи г-н Кабылдин заявил о намерении продолжить стратегию приобретения привлекательных нефтегазовых активов за рубежом.
Про облигации
Весной текущего года “КазМунайГаз” осуществил выпуск еврооблигаций на сумму $1,5 млрд со ставкой 7% и погашением 5 мая 2020 года в рамках среднесрочной международной программы эмиссии облигаций KMG Finance Sub B.V., которая в апреле 2010 года была увеличена на $2,5 млрд - до $7,5 млрд.
Аналитики тогда приводили данные, в соответствии с которыми долг на уровне холдинга составлял $7,2 млрд. Кроме того, в 2009 году компания привлекла очень большой объем долга (около $11,5 млрд) на уровне своих неконсолидированных дочерних обществ. В то же время объем денежных средств на конец декабря 2009 года по “КазМунайГаз” равнялся $1,5 млрд. Они указывали на то, что, будучи холдинговой компанией, “КазМунайГаз” имеет доступ к денежным потокам своих многочисленных дочерних предприятий в виде получения дивидендов, а также может выручить деньги от продажи активов, в перспективе привлечь средства путем размещения акций и занять средства у дочерних компаний с крупными остатками ликвидности.
В июле “КазМунайГаз” и его “дочка” АО “Разведка Добыча “КазМунайГаз” (РД КМГ) объявили о намерении РД КМГ приобрести трехлетние облигации на сумму Т220 млрд (эквивалент $1,5 млрд), выпущенные материнской компанией 25 июня текущего года со ставкой купонного вознаграждения в 7% годовых. Сделка позволяет диверсифицировать и расширить кредитную позицию и снизить риски, связанные с контрагентами РД КМГ, сохранив при этом способность компании финансировать стратегию роста. Нацкомпания обязалась произвести зачет суммы любых будущих дивидендов, причитающихся ей от РД КМГ, против соответствующего количества облигаций, находящихся в обращении.
Если в течение срока обращения облигаций общая сумма приобретений активов РД КМГ у материнской компании превысит порог в $800 млн, “дочка” получит возможность финансировать приобретения путем продажи “КазМунайГаз” части облигаций, равной превышению порога, по их номинальной стоимости с учетом накопленного купонного вознаграждения, проиндексированных к курсу USD/KZT. Указанный порог будет включать в себя суммы выплат РД КМГ за доли в компаниях “Казахойл Актобе” (50%), “Казахтуркмунай” (51%) и MIBV (50%). В то же время, если по истечению срока обращения облигаций “КазМунайГаз” не погасит остаток долга наличными средствами, РД КМГ выплатит акционерам специальный дивиденд в размере, достаточном для зачета доли дивиденда, причитающегося нацкомпании, против оставшейся суммы долга. В этой связи РД КМГ взяла на себя обязательство по принятию мер, связанных с обеспечением наличия денежных средств, размещенных в коммерческих банках, в достаточном объеме для выплаты части специального дивиденда миноритарным акционерам, в случае необходимости. Были разработаны и введены в действие специальные процедуры, которые позволяют независимым директорам контролировать затраты, превышающие бюджетные суммы, в случае если уровень денежных средств, хранящихся в надежных банках, окажется недостаточным.
Независимые директора, заручившиеся экспертной оценкой N M Rothschild & Sons Limited, назвали сделку по покупке облигаций справедливой и приемлемой для миноритарных акционеров РД КМГ. Они считают, что она позволит группе компаний “КазМунайГаз” эффективнее использовать имеющиеся наличные средства, обеспечивая при этом защиту интересов миноритарных акционеров РД КМГ.
После выпуска облигаций “КазМунайГаза” международное рейтинговое агентство Moody’s Investors Service присвоило им окончательный рейтинг “Ваа2”. Прогноз по облигациям - “негативный”. А после объявления о планах по их приобретению агентство Standard & Poor’s подтвердило рейтинг нацкомпании на уровне ВВ+/Стабильный/, рейтинг по национальной шкале kzAА, а РД КМГ - на уровне ВВ+/Стабильный/. Fitch Ratings также оставило без изменений долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (“РДЭ”) в иностранной и национальной валюте РД КМГ на уровне “BBB-” и краткосрочный РДЭ в иностранной валюте “F3”. Прогноз по долгосрочным РДЭ - “Стабильный”.
Послесловие
Нефтегазовая промышленность по объективным причинам в ближайшее десятилетие, а может, даже 20 лет, будет оставаться локомотивом экономического роста в Казахстане. Усилия государства по-прежнему будут направлены на наращивание физических объемов добычи нефти, превращение нефтегазового сектора в высокотехнологичный сектор, занимающий ведущие позиции в экономике страны. Безусловно, национальная компания “КазМунайГаз” в процессе модернизации экономики будет играть ключевую роль. Для этого у нее имеется достаточный запас прочности.
Главными целями деятельности компании будут по-прежнему оставаться защита интересов государства в нефтегазовой отрасли Казахстана, обеспечение роста экономики и благосостояния народа нашей страны.
“Мы заинтересованы в развитии равноправных партнерских отношений с соседними странами и международными компаниями. При этом стремимся к условиям, которые позволят обеспечить национальные интересы государства, энергетическую безопасность РК”, - заявил г-н Кабылдин.
Подготовила Елена БУТЫРИНА
