Одним из аргументов в пользу того, что происходящее в казахстанском сегменте вряд ли можно назвать раздуванием “пузырей”, состоит в принципиально разных темпах роста, примерно в 44% за последние 3 года в казахстанском потребительском кредитовании, и в более чем 140% - в российском. В пользу Казахстана также уровень потребительских кредитов на человека и в абсолютном выражении, и в сопоставлении с доходами. За последние три с половиной года уровень частного долга в Казахстане вырос на 37%, в России - более чем в 2 раза. В ходе роуд-шоу, посвященного размещению еврооблигаций банка, инвесторам демонстрировалась статистика из международного издания “Экономист”, согласно которой уровень долговой нагрузки на человека в Казахстане составляет примерно $500, в России - $900, а в Бразилии - где-то $1800, и вот там, по некоторым отзывам, “ощущается некоторая перегруженность”. Говоря о том, насколько корректны сравнения с Бразилией, председатель правления отметил, что с точки зрения экономической ситуации в Казахстане положение точно не хуже. То, что в Казахстане пока нет предпосылок говорить о потребительском буме и чрезмерном уровне перекредитования, показывает также статистика, связанная с новыми автомобилями - их количество на человека в 4 раза ниже, чем в России. Возражение аудитории о том, что это не совсем корректная статистика из-за очень высокого уровня протекционизма по отношению к своему автопрому и что покупаемые в Казахстане подержанные иномарки, в свою очередь, могут быть дороже, чем новые автомобили российского производства или сборки, были опровергнуты также статистической выкладкой о том, что доля автовазовских машин на казахстанском рынке даже выше, чем на российском.

Что касается информационных предпосылок к возникновению фобии по поводу раздувания “пузырей” в потребительском кредитовании, то г-н ЛОМТАДЗЕ назвал некорректными недавние исследования, которые основаны на том, что объем выданных потребительских кредитов за год составил Т1,3 трлн, это достаточно странная цифра, в отличие от роста кредитных портфелей на Т480 млрд, которая и иллюстрирует то, что происходит в сегменте. При этом никто из присутствовавших на брифинге экспертов и журналистов не смог удовлетворительно объяснить, с чем связана гигантская разница между объемами выданных кредитов и ростом портфелей розничного кредитования. Еще одной диаграммой, подробно комментировавшейся в ходе встречи, были темпы роста рынка и темпы роста розничного кредитования в kaspi bank. В отличие от рынка в целом динамика kaspi представляет собой ровную линию без больших взлетов и падений и небольшие колебания связаны скорей с ростом продаж кого-то из крупнейших производителей на казахстанском рынке. Еще одной темой для комментариев стало то, что потребительские кредиты имеют также принципиально иной уровень просрочки по сравнению с кредитами юридическим лицам, где они составляют четверть от портфеля, и ипотекой. Управляющий директор kaspi Павел МИРОНОВ отметил, что наиболее потенциально проблемной частью потребительского кредитования являются не беззалоговые потребительские кредиты и не ипотека, которая также достаточно понятный кредитный продукт. Есть еще одна часть розничного кредитования, связанная с получением под залог имущества, например, квартир, - кредита в $50-70 тыс. По мнению г-на Миронова, речь идет о довольно серьезных суммах и часто потенциально очень острых проблемах, поскольку заемщик, закладывая квартиру, внутренне готов с ней расстаться. При этом не понятно, на какие цели берется кредит в $50-70 тыс. Если это заимствование на бизнес, то оно должно было бы быть структурировано по-иному. Возможно, ограничения могли бы коснуться именно таких кредитов.

По оценкам г-на Ломтадзе, просрочка возможна была бы еще в 2 раза ниже, если бы казахстанские банки могли списывать эти кредиты как западные или российские. В ходе роуд-шоу инвесторы задавали вопрос, чем объясняется принципиально более низкий уровень провизий в российских розничных банках и получили объяснения, что это как раз следствие отсутствия возможностей списаний. Действующий льготный налоговый период распространяется только на кредиты юрлицам. На рынке надеются на то, что будут выработаны какие-то механизмы списаний и для кредитов физическим лицам.

Г-н Ломтадзе также отметил, что потребительское кредитование, безусловно, стимулирует внутренний спрос, который является крайне важным фактором для экономического роста, пусть речь идет о стимулах скорей для торговли и сферы обслуживания, с учетом того, что кредиты вряд ли тратятся на приобретение товаров казахстанского производства.