Полная версия публикуется на www.kase.kz
Справочная информация
Доллар США = 124,18 тенге по официальному курсу на конец периода.
Доллар США = 123,95 тенге по биржевому средневзвешенному курсу на конец периода.
Скорость укрепления тенге к доллару за период по биржевому курсу составила 79,0% годовых.
Индикаторы биржевого денежного рынка
на 14 февраля и изменение за период
Срок Валюта Ставка Тренд
“Овернайт” на авторепо с ГЦБ (TONIA)
1 день KZT 0,88 -1,21
Открытие авторепо с ГЦБ (с-взв., % год.)
1 день KZT 0,88 -1,22
KIBOR (индикатив, % год.)
1 неделя KZT 5,00 0
2 недели KZT 5,75 0
1 месяц KZT 6,50 0
2 месяца KZT 7,25 0
3 месяца KZT 8,00 0
Индикаторы биржевого рынка ценных бумаг на 14 февраля и изменение за период
Индекс Значение Тренд, %
KASE_Shares 2 597 -0,25
KASE_BP 202,77 +1,35KASE_BC 129,67 +1,27KASE_BY 7,48 -4,79Рынок акций
Сектор первичного рынка
В данном секторе на KASE в течение анализируемого периода сделок заключено не было. Торги по размещению акций не проводились.
Сектор вторичного рынка (купли-продажи)
За исследуемый период на KASE с долевыми инструментами заключено 338 сделок на сумму $64 214,4 тыс., или 8016,5 млн тенге. По сравнению с предыдущим периодом (1 - 7 февраля, 391 сделка, $55 784,0 тыс., или 7015,3 млн тенге) оборот данного сектора вырос на 15,1%. При этом 7,4% операций в количественном выражении и 20,5% в объемном были договорными (прямыми). В предыдущем периоде данные показатели составили 5,9% и 52,3%.
В сделках анализируемого периода участвовало (в скобках приводятся сопоставимые показатели предыдущего периода) 30 (34) членов KASE. В сделки были вовлечены акции 23 (26) наименований. При этом 12,1% (0,5%) брутто-оборота рынка - 13,7% (4,6%) по операциям покупки и 10,5% (0,7%) по операциям продажи контролировали “пенсионщики”, а через счета депо, зарегистрированные на физических лиц, за неделю прошло 43,2% (24,9%) биржевого брутто-оборота акций - 31,8% (29,3%) по операциям покупки и 54,5% (20,4%) по операциям продажи.
Приведенные данные интересны прежде всего тем, что они иллюстрируют активизацию рынка акций за счет участия в нем физических лиц.
На анализируемой неделе рост средневзвешенных дневных цен по сделкам, заключенным на KASE методами открытых торгов, показали 43% (46%) наименований акций, падение - 35% (42%), неизменный курс - 22% (12%). Позитивное изменение средневзвешенных цен акций в описываемом периоде наблюдалось в диапазоне от 1,9% (KZTK) до 48,2% (KZCR), негативное - от 0,01% (ATFB) до 62,5% (DNBN). За последние 365 дней максимальными курсами на площадке были отмечены ASBN (АО “Альянс Банк”), HSBK (АО “Народный сберегательный банк Казахстана”), KZTK и KZTKp (АО “Казахтелеком”), минимальными - DNBN (АО “ДАНАБАНК”) и TMLZ (АО “Темiрлизинг”).
Индекс KASE_Shares по итогам периода несколько снизился, хотя и побывал 12 февраля на исторически максимальной отметке 2808. Пока индекс продолжает находиться в канале повышательного тренда, заложенного в начале ноября. Однако к концу недели он тестировал нижнюю границу этого канала.
В целом на анализируемой неделе рынок акций выглядел менее позитивным, чем на предыдущей. На смену хорошо выраженному росту фаворитов пришли разнонаправленные движения цен. Рынок существенно поддержал рост средневзвешенных дневных цен ASBN (+29,9%), BTAS (АО “Банк ТуранАлем”, +22,9%), AMGZ (АО “СНПС - Актобемунайгаз”, +12,5%), CSBN (АО “БАНК “КАСПИЙСКИЙ”, +8,7%), CCBN (АО “Банк ЦентрКредит”, +8,4%), HSBK (+4,6%) и KZTK (+1,9%). В то же время рынку мешали расти RDGZ (АО “Разведка Добыча “КазМунайГаз”, -2,6%), KKGB (АО “Казкоммерцбанк”, -3,3%) и KZZN (АО “КАЗЦИНК”, -6,7%). Наиболее любопытно на неделе смотрелся устойчивый рост HSBK на фоне значительно более низкой цены подписки на новые акции (см. выше), а также впечатляющее восхождение к историческим максимумам ASBN, правда, подтвержденное на неделе всего одной сделкой.
По итогам недели у аналитиков “ИРБИС” сложилось впечатление, что рынок акций готов если не к коррекции, то, во всяком случае, к стабилизации, а индекс KASE_Shares способен в ближайшее время пробить уровень поддержки восходящего канала. Это впечатление подкрепляет и тот факт, что в текущем году основной причиной роста KASE_Shares стало не увеличение цен акций, а заметный рост уставного капитала крупнейших банков. Ведь, строго говоря, данный индекс в соответствии с методикой его расчета отражает не столько динамику цен, сколько изменение рыночной капитализации листинговых компаний, акции которых включены в представительский список. Если курсы акций будут оставаться неизменными, а количество размещенных бумаг - расти, индекс KASE_Shares тоже будет идти вверх.
Рынок корпоративных облигаций
Сектор первичного рынка
В данном секторе на KASE в течение анализируемого периода сделок заключено не было. Торги по размещению корпоративных облигаций не проводились.
Сектор вторичного рынка (купли-продажи)
8 февраля в торговой системе KASE были продолжены специализированные торги по выкупу облигаций KZ2CKY05B091 (официальный список KASE категории “А”, PRKRb1, 10 000 тенге; 3,0 млрд тенге; 17.05.04 - 17.05.09; годовой купон 8,00% годовых; actual/actual) АО “Продовольственная контрактная корпорация” (Астана) их эмитентом, который планировал приобрести у инвесторов 107 688 облигаций, не выкупленных на специализированных торгах 5 февраля. Предметом торга являлась чистая цена облигаций. На торги принимались только лимитированные заявки, которые планировалось удовлетворять по цене отсечения. Расчеты производилась по схеме Т+0. В торгах принял участие один член KASE, который подал одну заявку на продажу 1 850 облигаций по цене 100,0000% от номинальной стоимости облигации (7,96% годовых к погашению для покупателя). Заявка была подана от имени одного из пенсионных фондов Казахстана. По результатам торга эмитент удовлетворил эту заявку в полном объеме.
13 февраля торги по выкупу были продолжены. В торгах принял участие один член KASE, который подал одну заявку на продажу 950 облигаций по чистой цене 100,7239% (7,60% годовых). Заявка была подана одной из брокерско-дилерских компаний, работавших на торгах от своего имени. Согласно официальному уведомлению эмитента, АО “Продовольственная контрактная корпорация” сочло указанную цену предложения для себя неприемлемой. В связи с этим торги были признаны несостоявшимися.
Таким образом, на двух результативных торгах эмитенту пока удалось выкупить лишь 64,7% от зарегистрированного объема выпуска облигаций, тогда как в планы АО “Продовольственная контрактная корпорация” входит выкуп всех 300 тыс. ценных бумаг.
Всего за исследуемый период в секторе купли-продажи KASE с учетом описанного выше выкупа с корпоративными облигациями заключено 66 сделок на сумму $82 404,4 тыс., или 10 236,2 млн тенге. По сравнению с предыдущим периодом (1 - 7 февраля, 35 сделок, $88 788,7 тыс., или 11 150,1 млн тенге) оборот данного сектора снизился на 7,2%. При этом 4,6% операций в количественном выражении и 0,0002% в объемном были договорными (прямыми). На предыдущей неделе договорных (прямых) сделок заключено не было.
В сделках анализируемого периода участвовало 22 (34) члена KASE по облигациям 31 (14) наименования. При этом 18,8% (10,9%) брутто-оборота - 30,7% (18,4%) по операциям покупки и 6,8% (3,3%) - продажи прошло по счетам субъектов пенсионного рынка. Через счета депо, зарегистрированных на физических лиц, за неделю прошло 34,7% (12,9%) биржевого брутто-оборота корпоративных облигаций - 31,1% (4,3%) по операциям покупки и 38,3% (21,4%) по операциям продажи.
Наиболее активно инвесторы работали с обязательствами АО “Темiрбанк” (TEBNb10) и АО “Казкоммерцбанк” (KKGBb4)
По итогам недели ростом средневзвешенной чистой цены на открытом рынке характеризовались облигации 12 наименований, падением - 18. Перекупленной смотрелась BTASb7 с ростом чистой цены на 6,3%, что в силу значительного объема выпуска указанных бумаг привело к резкому падению индекса KASE_BY (см. таблицу в начале обзора). Перепроданными выглядели BTASb4 (-12,2%), HSBKb7 (-9,8%) и ASBNb3 (-7,0%).
Доходность к погашению для покупателя по заключенным сделкам снизилась на неделе у 12 облигаций, выросла у восемнадцати.
Рынок государственных ценных бумаг (ГЦБ)
Сектор первичного рынка
14 февраля в торговой системе KASE состоялись специализированные торги по размещению государственных среднесрочных казначейский обязательств Министерства финансов Республики Казахстан МЕОКАМ-48 35-го выпуска (KZK2KY040352, MOM048_0035; 1 000 тенге, 14.02.07 - 14.02.11, полугодовой купон, 30/360), на которых Министерство финансов планировало привлечь 16,5 млрд тенге. Предметом торга являлась ставка купона. Заявки на участие в торгах подавались закрытым способом при ограничении по неконкурентным ордерам в размере 10% от удовлетворенного объема. Схема расчетов - Т+0.
В торгах приняли участие 15 первичных дилеров, в качестве которых выступали члены KASE категории “К”. Через этих субъектов рынка инвесторы подали 67 заявок (63 лимитированные и 4 рыночные), из которых к истечению времени подтверждения активными остались 60 ордеров (57 лимитированных и 3 рыночных). Общий объем активных заявок (объем спроса) достиг 55 000,0 млн тенге, в том числе 50 950,0 млн тенге по конкурентным и 4050,0 млн тенге - по неконкурентным (рыночным) заявкам. Спрос превысил предложенный объем облигаций в 3,3 раза. Ставка фиксированного купона в лимитированных и активных на момент истечения периода подачи заявок ордерах варьировала от 6,25% годовых до 8,50% годовых и в средневзвешенном выражении составила 7,5981% годовых. В общем объеме активных заявок на долю субъектов пенсионного рынка пришлось 14,1%, на долю казахстанских банков - 84,4%, их клиентов - 0,6%, клиентов брокерско-дилерских компаний - 0,9%.
По итогам торга эмитент провел отсечение по значению фиксированного купона 6,25% годовых и принял к удовлетворению заявки на покупку 277 777 облигаций, что составило 1,68% от запланированного объема привлечения. По результатам специализированных торгов 100% облигаций выкуплены казахстанскими банками. Все сделки к моменту окончания расчетов по результатам торгов были исполнены. Фактический объем указанного выпуска составил 277 777 облигаций номинальной стоимостью 277 777 000,00 тенге.
Итоги размещения пока не подтвердили намерений Министерства финансов несколько повысить доходность размещаемых облигаций. Такое намерение было озвучено Натальей Коржовой в январе. Не исключено, что достаточно жесткий в ценовом отношении спрос на аукционе, в том числе и со стороны пенсионных фондов, был обусловлен соответствующими ожиданиями рынка. Однако ожидания эти не оправдались.
Сектор вторичного рынка (купли-продажи)
За исследуемый период суммарный объем 47 заключенных на KASE сделок с ГЦБ составил 22 696,2 млн тенге ($120,6 млн). В предыдущем периоде оборот не превысил 15 147,9 млн тенге, или $120,6 млн, при 21 сделке. Доля биржевого оборота в общем объеме казахстанского вторичного рынка ГЦБ по сопоставимым операциям купли-продажи на анализируемой неделе, как и на предыдущей, равнялась 100%.
Как следует из данных, представленных в таблице, небольшая активизация рынка наблюдалась при торговле МЕОКАМ, причем наиболее короткими из них. Повышенный спрос на эти бумаги со стороны двух банков привел к росту их цен и падению доходности для покупателя. По остальным облигациям на бирже проводились единичные сделки. Рынка как такового здесь не было.
Подготовлено Информационным агентством финансовых рынков “ИРБИС”
Казахстан, Алматы, Айтеке би, 67;
Этот адрес электронной почты защищен от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.
; тел. 2-72-01-17, факс 2-72-06-70
Агентство “ИРБИС” предупреждает, что приведенный выше материал не является предложением или рекомендацией продавать или покупать какие-либо финансовые инструменты на KASE. Его использование любыми лицами при принятии инвестиционных решений не влечет за собой какой-либо ответственности агентства “ИРБИС” за возможные потери или убытки, явившиеся следствием таких инвестиционных решений.
