11 - 17 января
Полная версия публикуется на www.kase.kz
Справочная информация
Доллар США = 125,27 тенге по официальному курсу на конец периода.
Доллар США = 125,17 тенге по биржевому средневзвешенному курсу на конец периода.
Скорость укрепления тенге к доллару за период по биржевому курсу составила 17,9% годовых.
Индикаторы биржевого денежного рынка
на 17 января и изменение за период
Срок Валюта Ставка Тренд
“Овернайт” на авторепо с ГЦБ (TONIA)
1 день KZT 3,11 +2,54
Открытие авторепо с ГЦБ (с-взв., % год.)
1 день KZT 3,12 +2,55
14 дней KZT 3,80 -
KIBOR (индикатив, % год.)
1 неделя KZT 5,68 +0,13
2 недели KZT 6,08 +0,31
1 месяц KZT 6,69 +0,44
2 месяца KZT 7,31 +0,39
3 месяца KZT 7,75 +0,25
Индикаторы биржевого рынка ценных
бумаг на 17 января и изменение за период
Индекс Значение Тренд, %
KASE_Shares 2 541,80 +8,85
KASE_BP 203,15 +0,94KASE_BC 130,68 +0,84KASE_BY 7,23 -2,45Главные новости рынка
Как сообщалось ранее, решением биржевого совета KASE от 28 декабря 2006 года был утвержден новый внутренний документ KASE “Правила организации и функционирования специальной торговой площадки регионального финансового центра города Алматы” (правила). Правила определяют общие условия и порядок организации и функционирования специальной торговой площадки РФЦА, оперируемой (управляемой и обслуживаемой) Казахстанской фондовой биржей (KASE). Правила согласованы с Агентством Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций (АФН) и Агентством Республики Казахстан по регулированию деятельности регионального финансового центра города Алматы (АРД РФЦА) 5 января 2007 года и введены в действие с 8 января 2007 года. Текст правил опубликован на веб-сайте KASE по http://www.kase.kz/geninfo/normbase/
Биржевой совет KASE на своем заседании, состоявшемся 17 января, в целях стимулирования ликвидности на биржевом рынке капитала принял решения:
с 1 марта 2007 года прекратить использование метода франкфуртских торгов в случае совпадения или пересечения в ходе торгов цен заявок на продажу и покупку следующих 10 листинговых акций, наиболее активно торговавшихся в 2006 году: простых акций АО “АТФБанк” (торговый код - ATFB); простых акций АО “Банк ТуранАлем” (BTAS); простых акций АО “Банк ЦентрКредит” (CCBN); простых акций АО “БАНК “КАСПИЙСКИЙ” (CSBN); простых акций АО “Народный сберегательный банк Казахстана” (HSBK); простых акций АО “Казкоммерцбанк” (KKGB); привилегированных акций АО “Казкоммерцбанк” (KKGBp); простых акций АО “Казахтелеком” (KZTK); простых акций АО “Темiрбанк” (TEBN); простых акций АО “Разведка Добыча “КазМунайГаз” (RDGZ);
с 1 марта 2007 года для маркет‑мейкеров по акциям снизить спрэд между наилучшими обязательными котировками с 50 до 15% (от значения котировки на покупку) и повысить минимальный объем обязательной котировки с 1000 до 3000 месячных расчетных показателей (размер месячного расчетного показателя на 2007 год составляет 1092 тенге).
Биржевой совет KASE на этом же заседании отложил рассмотрение вопроса о добровольном делистинге простых акций АО “СНПС-Актобемунайгаз” (Актобе) до очередного заседания биржевого совета по причине отсутствия представителей данного эмитента. Указанные акции в настоящее время торгуются в официальном списке KASE категории “А”, контролируя своими котировками 14,9% влияния на изменение индекса KASE_Shares.
В списке наиболее капитализированных листинговых компаний, акции которых торгуются на KASE, АО “СНПС-Актобемунайгаз” с капитализацией в 7 355,7 млн USD занимает третью позицию, уступая лишь KAZAKHMYS PLС ($13 183,5 млн) и АО “Разведка Добыча “КазМунайГаз” ($8 751,7 млн). Суммарная капитализация листинговых компаний на рынке акций KASE оценивается на закрытии торгов 17 января в $61 220,2 млн.
Рынок акций
Новости рынка акций
Решением правления KASE с 15 января в представительский список для расчета индекса KASE_Shares включены простые акции KZ1C36110019 (торговый код - EXBN) АО “Эксимбанк Казахстан” (Алматы). После принятого решения из 45 акций, включенных в настоящее время в официальный список KASE категории “А”, в представительском списке для расчета указанного индекса находится 41 бумага. Напомним, что индекс KASE_Shares отражает изменение лучших ценовых параметров, зарегистрированных на открытом рынке KASE в течение дня по акциям официального списка ценных бумаг KASE категории “А” при учете уровня рыночной капитализации их эмитентов.
Решением правления KASE с 15 января в секторе вторичного рынка KASE открыты торги привилегированными акциями KZ1P32850110 (торговый код - TSNAp) АО “Корпорация “Цесна” (Астана). Акции включены в официальный список KASE категории “В” с 17 октября 2006 года. Финансовым консультантом эмитента по выводу его акций на организованный рынок является АО “ДЕРБЕС СЕКЬЮРИТИЗ” (Астана).
Сектор первичного рынка
В данном секторе на KASE в течение анализируемого периода сделок заключено не было. Торги по размещению акций не проводились.
Сектор вторичного рынка (купли-продажи)
За исследуемый период, который был на три торговых дня длиннее предыдущего, на KASE с долевыми инструментами заключено 218 сделок на сумму $30 986,8 тыс., или 3886,6 млн тенге. По сравнению с предыдущим периодом (28 декабря - 10 января, 430 сделок, $125 920,1 тыс., или 19 957,7 млн тенге) оборот данного сектора снизился в 4,1 раза, среднедневной оборот - в 2,5 раза. При этом 10,6% операций в количественном выражении и 28,4% в объемном были договорными (прямыми). В предыдущем периоде данные показатели составили 23,5% и 82,7%.
Значительное падение активности рынка аналитики “ИРБИС” связывают в описываемом периоде с отсутствием так называемых заключительных проводок года, которыми участники рынка корректируют свою финансовую отчетность.
В сделках анализируемого периода участвовали 26 членов KASE по акциям 42 наименований. При этом:
4,3% брутто-оборота рынка (5,1% - по операциям покупки и 3,5% - по операциям продажи) контролировали “пенсионщики”;
через счета депо, зарегистрированные на физических лиц, за неделю прошло 14,1% биржевого брутто-оборота акций (13,5% - по операциям покупки и 14,7% - по операциям продажи).
В предшествующем периоде 31 член KASE категорий “Р” и “Н” заинтересовался акциями 38 наименований. На долю пенсионных активов пришлось 1,3% брутто-оборота (в том числе 0,3% - по операциям покупки и 2,3% - по операциям продажи), на долю “физиков” - 12,1% (в том числе 12,6% - по операциям покупки и 11,5% - по операциям продажи).
Таким образом, рынок акций продолжает демонстрировать высокую активность на нем дилеров - банков и инвестиционных компаний, работающих от своего имени за свой счет.
На анализируемой неделе рост средневзвешенных дневных цен по сделкам, заключенным на KASE методами открытых торгов, показали 36% наименований акций, вовлеченных в эти сделки, падение - 45%, неизменный курс - 18%. Соответствующие показатели предыдущего периода: 52%, 39% и 6%. Позитивное изменение средневзвешенных цен акций в описываемом периоде наблюдалось в диапазоне от 0,2% (KZTKp) до 30,4% (PDES), негативное - от 0,8% (ASBN) до 33,3% (ATFBp).
Как предполагалось специалистами “ИРБИС”, описываемая неделя на рынке акций была “коррекционной”. После некоторого перегрева в конце ушедшего года рынок отрабатывал так называемую плоскую коррекцию на фиксации прибыли инвесторами по широкому перечню долевых инструментов. Падение средневзвешенных дневных цен на открытом рынке показало большинство его фаворитов: KZZN (АО “КАЗЦИНК”; -5,3%), HSBK (АО “Народный сберегательный банк Казахстана”; -4,6%), BTAS (АО “Банк ТуранАлем”; -3,4%), RDGZ (АО “Разведка Добыча “КазМунайГаз”; -2,0%), KKGB (АО “Казкоммерцбанк”; -0,9%). Рост курса при относительно высокой ликвидности был зафиксирован лишь по ATFB (АО “АТФБанк”; +0,6%), KZTK (АО “Казахтелеком”; +1,9%) и TEBNp (АО “Темiрбанк”; +2,3%).
Тем не менее, приведенные данные показывают, что коррекция пока не является глубокой, и большинство инвесторов придерживаются стратегии “держать”, а не “продавать”, пока воздерживаясь от активных действий.
О том же свидетельствует и поведение индекса KASE_Shares, который временно ушел в горизонтальный канал, стал падать, но неожиданно “выстрелил” в последний день периода на очередной исторический максимум (2542). Произошло это в основном благодаря росту котировок на закрытие рынка 17 января по AMGZ (АО “СНПС - Актобемунайгаз”), KZTK, HSBK и KZZN, не подтвержденных ценами сделок. Кроме того, интересное влияние на индекс оказала разноска сотрудниками биржи в базы бэк-офиса KASE последних данных по выпискам из системы реестров держателей акций листинговых компаний, предоставленных на KASE эмитентами по состоянию на 1 января 2007 года. Новые данные изменили доли влияния на индекс ценовых параметров некоторых акций, что добавило индексу несколько пунктов.
В целом хочется заметить, что пока рынок акций KASE не оправдывает в полной мере пессимистических прогнозов “ИРБИС”, опубликованных в предыдущем обзоре относительно ближайших перспектив. Судя по всему, инвесторы верят в рынок и пытаются удержать его на достигнутых уровнях.
Рынок корпоративных облигаций
Новости рынка корпоративных облигаций
Решением правления KASE с 11 января в секторе вторичного рынка KASE открыты торги облигациями KZ2C0Y03C064 (официальный список KASE категории “В”, BIGRb1; 1 тенге; 3,0 млрд тенге; 28.06.06 - 28.06.09; полугодовой купон 9,00% годовых; 30/360) АО “БИЛД ИНВЕСТМЕНТС ГРУПП” (Астана). Облигации включены в список биржи с 10 января 2007 года при посредничестве финансового консультанта АО “ДЕРБЕС СЕКЬЮРИТИЗ” (Астана).
Решением правления KASE с 15 января в представительский список для расчета индексов KASE_BC, KASE_BP и KASE_BY включены:
ипотечные облигации KZ2C0Y03C072 (BTAIb10; 100 тенге, 6,0 млрд тенге; 26.05.06 - 26.05.09, полугодовой купон 7,00% годовых) АО “Дочерняя ипотечная организация акционерного общества “Банк ТуранАлем” “БТА Ипотека” (Алматы);
облигации KZ2C0Y05C192 (KONDb1; 1000 тенге; 3,0 млрд тенге; 11.12.06 - 11.12.11; полугодовой купон 8,8% годовых) АО “Конденсат” (Аксай, Западно-Казахстанская область);
облигации KZ2C0Y05C275 (ORDBb2; 1 тенге; 12,0 млрд тенге; 13.11.06 - 13.11.11; полугодовой купон, 11,0% годовых на первый год обращения, далее - плавающий, зависящий от уровня инфляции) АО “Корпорация “Ордабасы” (Алматы).
После принятого решения из 184 корпоративных облигаций, включенных в настоящее время в официальный список KASE категории “А”, в представительском списке для расчета указанных индексов находятся 160 бумаг.
Изменения в торговых списках
Решением правления KASE с 16 января облигации KZ2CKY03В062 (KKGBb3; 15 000 тенге, 7 500,0 млн; 05.01.04 - 15.01.07, полугодовой купон 7,00% годовых) АО ”Казкоммерцбанк” (Алматы) исключены из официального списка KASE категории “А” в связи с истечением срока обращения. Облигации были включены в этот список с 15 января 2004 года. Первые торги ими состоялись 19 января 2004 года. За весь период обращения ценных бумаг на KASE в секторе купли-продажи с ними было заключено 44 сделки (317 209 облигаций) на сумму $38 602,0 тыс. Доходность облигаций к погашению для покупателя по заключенным сделкам варьировала за все время торгов от 5,99% годовых до 9,00% годовых. Последняя сделка была проведена 12 января 2007 года. Согласно сообщению эмитента на облигации начислено и выплачено купонное вознаграждение в размере 106 526 700,00 тенге (не включая налог у источника выплат) и произведено погашение на сумму 3 073 710 000,00 тенге. Исходя из указанной суммы погашения на дату фиксации реестра (14.01.07) в обращении находилось 40,6% зарегистрированных облигаций KZ2CKY03B062. KASE обращает внимание на то, что она не проверяла достоверность информации, приведенной в уведомлении эмитента. Лица, желающие и способные ее опровергнуть, должны обратиться на KASE соответствующим официальным письмом.
Сектор первичного рынка
В данном секторе на KASE в течение анализируемого периода сделок заключено не было. Торги по размещению корпоративных облигаций не проводились.
Сектор вторичного рынка (купли-продажи)
За исследуемый период на KASE с корпоративными облигациями заключено 57 сделок на сумму $24 467,1 тыс., или 3067,9 млн тенге. По сравнению с предыдущим периодом (28 декабря - 10 января, 122 сделки, $121 649,2 тыс., или 15 321,0 млн тенге) оборот данного сектора снизился в 5 раз, среднедневной оборот - в 3,1 раза. При этом 5,3% операций в количественном выражении или 0,2% в объемном были договорными (прямыми). В предыдущем периоде данные показатели составили 6,6% и 24,8%.
Причины падения активности рынка указаны в описании сектора торговли акциями.
В сделках анализируемого периода участвовал 21 член KASE по облигациям 43 наименований. При этом 17,8% брутто-оборота (26,6% по операциям покупки и 9,0% - продажи) прошло по счетам субъектов пенсионного рынка. Через счета депо, зарегистрированных на физических лиц, за неделю прошло 14,0% биржевого брутто-оборота корпоративных облигаций (2,5% - по операциям покупки и 25,4% - по операциям продажи). В предшествующем периоде 28 членов KASE категорий “Р” и “Н” заинтересовались бумаги 47 наименований. На долю пенсионных активов пришлось 9,8% брутто-оборота, в том числе 17,6% - по операциям покупки и 1,9% - по операциям продажи, на долю физических лиц - 7,5% (0,1% - покупка, 14,0% - продажа).
По итогам периода ростом средневзвешенной чистой цены на открытом рынке характеризовались облигации 8 наименований, падением - 12, неизменной цена осталась у 5 облигаций. Перекупленными смотрелись BTASb4 и KKGBb4 с ростом чистых цен на 13,4% и 5,2% соответственно, тогда как перепроданными выглядели ASFIb7 с падением чистой цены на 6,2%. Доходность к погашению для покупателя по заключенным сделкам снизилась на неделе у 13 облигаций, выросла - у 17.
Рынок государственных ценных бумаг (ГЦБ)
Сектор первичного рынка
В данном секторе на KASE в течение анализируемого периода сделок заключено не было. Торги по размещению государственных облигаций не проводились. Согласно уведомлению Министерства финансов, ближайшие торги пройдут здесь 30 января и будут касаться размещения МЕУЖКАМ-96 первого выпуска (KZKAKY080018) на сумму 15,0 млрд тенге.
Сектор вторичного рынка (купли-продажи)
За исследуемый период суммарный объем 15 заключенных на KASE сделок с ГЦБ не превысил 1667,5 млн тенге ($13,3 млн). В предыдущем периоде, который был на 3 торговых дня длиннее, оборот в данном секторе достиг 88 611,2 млн тенге, или $698,5 млн при 74 сделках. Доля биржевого оборота в общем объеме казахстанского вторичного рынка ГЦБ по сопоставимым операциям купли-продажи на анализируемой неделе ровнялась 4,8% (в предшествующем периоде - 47,2%).
Очевидно, что резкое падение биржевого оборота ГЦБ было связано с двумя причинами - уходом части оборота с KASE на внебиржевой рынок, а также переходом Национального банка к обычному режиму размещения своих нот-28, причем по неизменной относительно конца декабря и начала января доходности (4,84% годовых). В результате вторичный рынок был лишен “подпитки” новыми облигациями, а неизменная доходность выпущенных 9 января бумаг делала их перепродажу на вторичном рынке малоинтересной.
По сути, как и прогнозировалось аналитиками “ИРБИС”, биржевой вторичный рынок ГЦБ вернулся на анализируемой неделе к своему привычному состоянию после стресса, вызванного бурной концовкой года.
Напомним, что в декабре Национальный банк, будучи заинтересованным в кардинальной зачистке рынка от “лишних” денег, значительно увеличил объем выпуска нот, при этом существенно подняв их доходность. Это привело к беспрецедентной активизации вторичного рынка ГЦБ на KASE, в результате которой соответствующий оборот декабря оказался рекордно высоким месячным оборотом ГЦБ на бирже за всю историю ее существования.
Подготовлено Информационным агентством финансовых рынков “ИРБИС”
Казахстан, Алматы, Айтеке би, 67;
Этот адрес электронной почты защищен от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.
; тел. 2-72- 01-17, факс 2-72-06-70
Агентство “ИРБИС” предупреждает, что приведенный выше материал не является предложением или рекомендацией продавать или покупать какие-либо финансовые инструменты на KASE. Его использование любыми лицами при принятии инвестиционных решений не влечет за собой какой-либо ответственности агентства “ИРБИС” за возможные потери или убытки, явившиеся следствием таких инвестиционных решений.
