Председатель правления также отметил, что корпоративные депозиты и вклады населения в его банке “больше, чем в Туран­Алеме, это означает, что разница в скорости наращивания активов связана главным образом с внешними заимствованиями. И если бы Халык банк занимал столько же, он был бы больше, чем БТА”. Народный, однако, не намерен увеличивать свои внешние заимствования и, возможно, выйдет на рынки всего однажды в этом году, несмотря на то, что, по словам г-на Марченко, спрэды по его еврооблигациям на 30-35 пунктов ниже, чем у ККБ, примерно на 70 пунктов - чем у БТА, и на сотни пунктов - чем у “банков-раздражителей” из-за пределов “классической большой тройки”. Несмотря на то, что ограничения АФН, увязывающие возможность внешних заимствований с размерами капитала банков, фактически никак не затрагивают Халык банк, он по-прежнему не намерен поддаваться соблазнам, связанным с возможностью “сесть на иглу”. Самые активные заемщики, по словам г-на Марченко, несут два основных риска, один из которых связан с валютными рисками, а другой - с “пересыханием” возможностей заимствования для эмитентов с развивающихся рынков. При этом разница между по-настоящему крупными банками, с одной стороны, и средними и мелкими - с другой, состоит, по мнению банкира, в том, что последние стремятся получить любым путем как можно больше средств и затем “рассовать” их среди клиентов. Необходимость же целиком использовать полученные средства приводит к негативным моментам, неоправданному снижению ставок для крупных корпоративных клиентов, уменьшению чистой процентной маржи и даже размещению части средств в низкодоходные ноты Нацбанка. Крупные банки, к которым, очевидно, относится и консервативный “Халык”, по г-ну Марченко, напротив, сначала оценивают потребности клиентов и затем без затруднений получают наиболее подходящее фондирование. (Спикер отметил, что банк не намерен все же целиком отказываться от фондирования в долларах, которое может использоваться для кредитования тех клиентов, которые предпочитают долларовые кредиты.)

Что касается роста активов Халык банка в прошлом году, то он, несмотря на отставание от среднерыночных темпов, был также весьма значительным - более 76%. По мнению г-на Марченко, возможно, и этот рост является чрезмерно быстрым в нынешней ситуации в казахстанской экономике. (В прошлом году в интервью Панораме банкир говорил о том, что “системообразующий банк не может расти со скоростью 70 или 80% в год” - пожалуйста,     №40.) Рост был бы, правда, значительно более скромным - примерно более 60%, если бы не проведенное в декабре IPO.

Вопреки всеобщему представлению о том, что западных инвесторов при вложении в банки с постсоветского пространства интересует прежде всего доля контролируемого ими рынка, г-н Марченко уверен, что ключевым показателем для них остается прибыльность банка. Исходя из его слов, сдерживающим фактором для потенциальных стратегических инвесторов, переговоры с тремя из которых все еще продолжаются, является не снижение доли рынка, приходящейся на Народный, а то, что банк стал им просто не по карману после размещения в Лондоне. Сегодня никто из них не говорит больше о 25%-ном пакете акций, и аппетиты ограничиваются десятью процентами, что также может быть очень недешевым приобретением - стоимостью порядка $600 млн. Между тем никто из потенциальных “стратегов” в преддверии IPO не давал за акции цену, приближенную к полученной. По словам г-на Марченко, инвесторы, с которыми недавно проходила новая встреча, по-прежнему считают, что банк легко мог бы привлечь с помощью нового размещения акций миллиард долларов, если бы решился на крупные приобретения в России или Китае. Это, очевидно, остается достаточно отдаленной перспективой.

Рассуждая о том, насколько гипотетически правильным было бы реинвестирование полученных акционерами в результате размещения средств в капитал банка, спикер отметил, что сейчас Народный считается “хорошо капитализированным”, а если бы средства были реинвестированы, то речь шла бы, возможно, о “перекапитализированном банке”, где менеджмент просто не может найти необходимого размещения для средств. На взгляд г-на Марченко, который, по его признанию, “не может быть объективен в этом вопросе”, Халык банк “имеет самый эффективный менеджмент в казахстанском банковском секторе”. (Между тем одним из самых больших сомнений, связанных с IPO банка, остается то, насколько велика была потребность в нем в 2006 году, в отличие от уже состоявшихся и готовящихся IPO у Народного не было столь жесткой необходимости капитализироваться, чтобы обеспечить дальнейший рост. Возможно, это было оптимальным и органичным решением с точки зрения акционеров, а не банка, которому, однако, приятно было сравнить себя с восточноевропейскими коллегами.)

Что касается роста активов в этом году, то пока в банке прогнозируют существенно более медленные темпы. Банкир из-за ограничений, накладываемых листингом, не смог говорить о том, каким образом сформировалась столь высокая прибыль, ограничившись упоминанием о продолжающемся росте доли розницы (здесь у банка исторически была лучшая конкурентная позиция) в прибыли, а также повышения влияния перекрестных продаж в рамках финансовой группы. При этом некоторые розничные сектора по-прежнему остаются неинтересными для банка. Про автокредитование г-н Марченко сказал, что там “слишком низкая маржа”. Что касается беззалогового кредитования, то, на его взгляд, риски в этом секторе слишком велики из-за несовершенства имеющихся баз данных и того, что пока не начало работать в полную силу кредитное бюро. Признаком высоких рисков является и отсутствие на этом рынке ККБ и БТА. В условиях, когда любой кредит первые полгода является стандартным, а в течение года происходит учетверение потребительских кредитов, крайне трудно оценить реальное качество кредитных портфелей. В то же время, например, Альянс Банк не работает в сфере ипотечного кредитования, считая риски слишком высокими, хотя имеющийся опыт, уже даже и российский, свидетельствует, что именно портфель потребительского кредитования портится у многих банков и несет с собой определенные риски.

Н. Д.