Согласно информации “Тройки Диалог”, в октябре текущего года компания произвела 1 млн фунтов урана, что, по мнению ИК, является высоким уровнем. Однако для выполнения годового плана в 10,5 млн фунтов урана компании необходимо достичь высоких объемов в ноябре и декабре, считают аналитики. Сама Uranium One уверена, что сумеет выполнить свой план добычи на 2011 год.
Между тем в отчете “Тройки” говорится, что снижение прогноза добычи на 2012 год на 7% (с 12,5 млн фунтов до 11,6 млн фунтов U3O8) главным образом обусловлено более медленным, чем ожидалось, ростом добычи на рудниках Акбастау и Заречное в Казахстане и Willow Creek в США. Кроме того, по данным ИК, начиная с середины 2011 года, уровень содержания урана на новых участках казахстанского рудника Южный Инкай остается ниже ожидаемого.
По сообщению “Тройки Диалог”, совокупные денежные издержки в среднем составляют $14 на фунт, а прогноз показателя на 2012 год равняется $19 на фунт. “Беспокойство вызывают только расходы на руднике Honeymoon, расположенном в Австралии, которые превышают ранее озвученный компанией прогноз, и уже достигли $47 на фунт. Руководство компании ожидает снижения данного показателя, однако лишь до отметки в $40 на фунт. В связи с этим мы полагаем, что в нынешних условиях проект может оказаться убыточным. Тем не менее на данном этапе более высокие расходы на американских активах и руднике Honeymoon оказывают минимальное воздействие на консолидированные показатели компании”, - говорится в отчете.
Аналитики назвали превосходным контроль над расходами в Uranium One, что, по их мнению, служит отражением высокого качества казахстанских активов. Выручка достигла рекордных $157 млн, объемы продаж к концу года возросли, что совпадает с обычной сезонной тенденцией, а EBITDA превысила $100 млн, при этом рентабельность по EBITDA составила впечатляющие 64%, также сообщается в отчете.
Uranium One подтвердила, что полностью финансирует операционную деятельность Mantra, для чего привлекла кредит на сумму $150 млн. Ожидается, что совокупные издержки по Mantra в 2012 году составят около $50 млн. “Как только будет завершена работа по ТЭО и получены все необходимые разрешения на проведение горных работ и строительство инфраструктуры, темп роста капиталовложений должен ускориться. Поскольку проект принадлежит АРМЗ, а Uranium One является лишь его оператором, обязательства по финансированию его капиталовложений вызывают некоторое беспокойство”, - отмечают аналитики.
Как сообщалось, акции Uranium One прошли листинг на биржах в Торонто и Йоханнесбурге. На текущий момент ресурсная база компании составляет свыше 150 тыс. тонн урана. Она владеет 70% долей в рудниках Акдала и Инкай, 50% в руднике Каратау и 30% долей в руднике Харасан в Казахстане, рядом урановых активов за рубежом.
Елена БУТЫРИНА
