Согласно информации РД КМГ, за три квартала текущего года ПФ “Озенмунайгаз” и “Эмбамунайгаз” (ЭМГ) добыли 6555 тыс. тонн нефти (177 тыс. баррелей в сутки), что на 193 тыс. тонн, или 3% меньше, чем за тот же период прошлого года. По предварительным данным, за девять месяцев текущего года из объемов нефти, добытой ОМГ и ЭМГ, было реализовано 6496 тыс. тонн (175 тыс. баррелей в сутки), в том числе на экспорт - 5156 тыс. тонн (139 тыс. баррелей в сутки). Советом директоров скорректирован план добычи нефти ОМГ на 2010 год с 6302 тыс. тонн до 6001 тыс. тонн. По прогнозам РД КМГ, годовой объем добычи обоих филиалов - ОМГ и ЭМГ - в этом году достигнет 8,781 млн тонн (177 тыс. баррелей в сутки).

Что касается CCEL, КГМ и PetroKazakhstan Inc, доля РД КМГ в их добыче в январе-сентябре 2010 года составила 3391 тыс. тонн (93 тыс. баррелей в сутки), а доля от объемов продаж этих компаний, принадлежащая РД КМГ, составила 3819 тыс. тонн нефти (105 тыс. баррелей в сутки), включая 2685 тыс. тонн нефти (74 тыс. баррелей в сутки), поставленных на экспорт.

В РД КМГ сообщили, что объем ее выручки за девять месяцев 2010 года по сравнению с аналогичным периодом 2009 года вырос на 28% до Т445 млрд ($3021 млн). Увеличение произошло в результате роста средней цены реализации нефти на 35% - с Т49892 за тонну ($47,03 за баррель) до Т67162 за тонну ($63,06 за баррель), несмотря на снижение объема продаж. В целом же, как проинформировала компания, за первые девять месяцев этого года средняя цена нефти марки Brent была зафиксирована на уровне $76,73 за баррель против $57,32 за баррель за тот же период 2009 года, или на 34% выше.

Информируя о проводимых геологоразведочных работах, компания сообщила, что за отчетный период на блоке Р-9 она начала строительство надсолевой скважины глубиной 1850 метров на структуре Койкара и завершила строительство одной поисково-разведочной скважины глубиной 1600 метров на структуре Кульсары Северо-Западный. Также в третьем квартале 2010 года началось строительство скважины на блоке Лиман, где впоследствии была открыта залежь нефти. Залежь располагается на южном склоне соляного купола Новобогатинск и находится в непосредственной близости от разрабатываемого ЭМГ нефтяного месторождения Новобогатинское Юго-Восточное в 70 км к западу от Атырау. В настоящее время здесь продолжается испытание надсолевой разведочной скважины. Программой работ компании в 2011 году намечено детальное изучение и оценка запасов обнаружения для скорейшего ввода месторождения в разработку. Кроме того, на месторождении имени               С. Нуржанова было завершено бурение одной доразведочной скважины и начато бурение другой доразведочной скважины проектной глубиной 3500 метров. На месторождении Прорва Западная в четвертом квартале 2010 года продолжится бурение разведочной скважины глубиной 3500 метров. РД КМГ также проинформировала о продлении контрактов на разведку для компании СБС по месторождению Восточный Жаркамыс (Актюбинская область) - с сентября 2010 года до сентября 2012 года; и для НБК, имеющей лицензию на разведку и добычу нефти на месторождении Западное Новобогатинское (Атырауская область) - с ноября 2010 года до ноября 2012 года. Обе компании, как сообщалось, были приобретены 24 сентября - первая за $30 млн (Т4,4 млрд), вторая - за $35 млн (Т5,2 млрд).

По данным РД КМГ, за январь-сентябрь этого года расходы на геологоразведочные работы составили Т1,8 млрд ($12 млн).

А в целом, согласно сообщению, капитальные вложения компании за первые девять месяцев текущего года достигли Т51,8 млрд ($352 млн), что на 103% больше, чем за аналогичный период 2009 года. К сведению, общий объем капвложений, предусмотренных бюджетом РД КМГ, составляет Т86 млрд ($572 млн), без учета долей в совместных предприятиях.

Компания также сообщила, что ее чистая прибыль за девять месяцев 2010 года составила Т156,8 млрд ($1064 млн), что на 13% меньше, чем за аналогичный период 2009 года. Снижение объясняется значительным доходом от курсовой разницы в размере Т99,9 млрд, полученным в результате девальвации тенге в начале 2009 года. При этом, по информации РД КМГ, по результатам истекших января-сентября ее доход от долей в ассоциированных компаниях и совместно контролируемых предприятиях составил Т45,6 млрд ($310 млн) по сравнению с Т1,1 млрд ($7,4 млн) за аналогичный период 2009 года. За девять месяцев 2010 года РД КМГ признала прибыль в размере Т19,7 млрд ($134 млн) от своей 50%-ной доли участия в КГМ, от которой 4 ноября она также получила дивиденды в размере $75 млн (в результате общая сумма дивидендов, полученных РД КМГ с момента приобретения КГМ, составила $975 млн). Также в январе-сентябре текущего года компания признала прибыль в размере Т25,9 млрд ($176 млн) от своей 33%-ной доли участия в PKI, увеличившей чистую прибыль в третьем квартале по сравнению со вторым, в основном, за счет консолидации 50% АО “Тургай Петролеум” (Кызылординская область), разрешившего спор в августе 2010 года (консолидация этой компании в финансовой отчетности PKI признается как приобретение). Общая сумма дивидендов, полученных РД КМГ после приобретения доли в PKI в декабре 2009 года, составила $99 млн, из которых 80% использованы для выплаты долга KMG PKI Finance B.V. в соответствии с условиями сделки. Компания отразила в своем балансе по состоянию на 30 сентября 2010 года и сумму Т23,5 млрд ($160 млн) как счета к получению от CCEL и указала начисление процентного дохода от этого предприятия в размере Т2,3 млрд ($16 млн). Кроме того, общая сумма чистого долга, соответствующая 50%-ной доле в ТОО “Казахойл Актобе” (КОА), 51%-ной доле в ТОО “Казахтуркмунай” (КТМ, обе компании - в Актюбинской области) и 50%-ной доле в Mangistau Investments B.V (MIBV), владеющей 100% акций АО “Мангистаумунайгаз” (ММГ, Мангистауская область), составила $1499 млн. Из них $116 млн относится к КОА, $53 млн - к КТМ и $1330 млн - к консолидированной задолженности MIBV. Напомним, РД КМГ объявила о приобретении трех указанных активов в июле этого года в общей сложности за $750 млн, из которых $350 млн составила цена 50%-ной доли участия в КОА, $70 млн - 51%-ной доли участия в КТМ и $330 млн - 50%-ной доли участия в MIBV. Одобрение данных сделок государственными органами в настоящее время находится в процессе рассмотрения.

РД КМГ также сообщила, что ее операционные расходы за первые девять месяцев 2010 года составили Т303,2 млрд ($2058 млн), тогда как за аналогичный период прошлого года они равнялись Т240,5 млрд (рост на 26%). Существенную долю роста операционных расходов компания объясняет увеличением затрат на выплату рентного налога и налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) в результате роста цены на нефть, а также расходами по экспортной таможенной пошлине (ЭТП), введенной с 16 августа 2010 года. Без учета налогов, по данным РД КМГ, операционные расходы в январе-сентябре текущего года в сравнении с теми же месяцами 2009 года выросли на 11% в тенговом выражении. Как поясняют в компании, увеличение произошло, в основном, за счет повышения расходов на выплату заработной платы, ремонт, обслуживание, транспортировку, износ, амортизацию и прочие затраты. Так, говорится в сообщении, расходы по выплатам сотрудникам выросли в результате годовой индексации с 1 января 2010 года, а также в результате повышения зарплаты работникам ПФ с 1 июня 2010 года; рост затрат на ремонт и обслуживание был вызван увеличением количества отремонтированных скважин за девять месяцев 2010 года и ростом стоимости ремонта в расчете на одну скважину; увеличение расходов на транспортировку связано, в основном, с повышением на 10% тарифа с 1 января 2010 года на трубопроводе госкомпании “КазТрансйОйл” компанией “Транснефть”. Увеличение прочих расходов, как отмечает компания, обусловлено в основном затратами на сделки по приобретениям в 2010 году.

Аналитики ИК “Тройка Диалог” назвали “резкое повышение компенсаций сотрудникам, на 20% от уровня предыдущего квартала и почти на 40% от уровня годичной давности”, “самой большой проблемой”. Они приводят цифры, свидетельствующие о 25%-ном росте в июне зарплат работникам на промыслах. Все же, по их мнению, расходы за третий квартал “даже выше, чем предполагало бы подобное повышение”. В “Тройке” даже предположили, что из-за более высоких расходов на зарплату и премиальные рабочим и служащим, аналитикам, возможно, придется снизить прогноз EBITDA на $100 млн, или 9% в год, что подразумевает снижение прогноза чистой прибыли после эффекта экономии на налогах на 4%, или $65 млн. Впрочем, добавляют аналитики, “повышение нашего прогноза цен на нефть всего на $5 за баррель могло бы полностью компенсировать влияние на прогноз чистой прибыли РД КМГ на 2011 год эффекта роста расходов на персонал и налога на прибыль”.

Приводя в сообщении другие финансовые показатели за девять месяцев текущего года, РД КМГ констатировала, что, к примеру, денежный поток от операционной деятельности составил Т76,3 млрд ($518 млн), что на 7% ниже, чем в том же периоде 2009 года. Сумма денежных средств и их эквивалентов по состоянию на 30 сентября 2010 года, по данным компании, составила Т126,3 млрд ($860 млн) по сравнению с Т107,6 млрд ($730 млн) на 31 декабря 2009 года. Сумма прочих финансовых активов, включающих в себя долговой инструмент (или облигацию), выпущенный национальной компанией “КазМунайГаз”, депозиты и другие финансовые инструменты, на конец третьего квартала достигла Т524,6 млрд ($3,6 млрд), почти как на конец прошлого года - Т535,1 млрд ($3,6 млрд). Облигацию “КазМунайГаза” на общую сумму Т220 млрд ($1,5 млрд) с годовым купоном 7% и сроком обращения до июня 2013 года РД КМГ приобрела 16 июля этого года. Она сообщила, что по состоянию на 30 сентября 2010 года начисленный процентный доход от облигации составил Т3,2 млрд ($22 млн). По состоянию на конец сентября текущего года 81% денежных средств и финансовых активов (включая облигацию) были деноминированы в долларах США, 19% - в тенге. При этом доля денежных средств и финансовых активов в двух банках - Народном банке и Казкоммерцбанке - составил примерно 36% по состоянию на 30 сентября 2010 года. Начисленный процентный доход от депозитов за отчетный период достиг Т23,9 млрд ($162 млн). Также, по ее сведению, сумма займов, включающая в себя долг без права регресса компании KMG PKI Finance в размере Т113,1 млрд ($767 млн), привлеченного для приобретения 33%-ной доли в PKI, на 30 сентября текущего года составила Т121,4 млрд ($823 млн), тогда как на 31 декабря 2009 года данный показатель равнялся Т137,7 млрд ($928 млн). Сумма чистых денежных средств, по данным РД КМГ, на конец третьего квартала этого года составила Т529,5 млрд ($3,6 млрд) по сравнению с Т505 млрд ($3,4 млрд) на 31 декабря прошлого года.

Комментируя финансовые показатели РД КМГ, аналитики “Тройки Диалог” посоветовали инвесторам обратить внимание на свободные денежные потоки, генерируемые ею. “Денежные потоки со старых месторождений, дивиденды от ассоциированных обществ, учитываемые в прибыли за девять месяцев 2010 года, а также процентные доходы составили $548 млн, что подразумевает около $730 млн денежных потоков за год. Это соответствует доходности на уровне 17% в годовом выражении по отношению к стоимости предприятия и эквивалентно 9% от рыночной капитализации компании. Мы считаем, что РД КМГ - фундаментально недооцененная компания с наибольшим потенциалом в секторе, и мы по-прежнему оптимистично оцениваем ее перспективы”, - отметили они. - “Ожидалось, что третий квартал будет сложным для компании, что и подтвердилось. Тем не менее, потенциал повышения рыночной оценки акций компании по-прежнему высокий: рынок дисконтирует ее денежные потоки на 50%, что подразумевает оценку по коэффициенту “цена/прибыль” всего в 2,0, исходя из прибыли старых активов”.

Елена БУТЫРИНА