Fitch подтвердило рейтинги “КазТрансГаза” и ИЦА со “Стабильным” прогнозом

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило рейтинги государственной компании АО “КазТрансГаз” и ее 100-процентной “дочки” АО “Интергаз Центральная Азия” (ИЦА), сохранив за ними прогноз “Стабильный”. В сообщении Fitch, в частности, говорится, что в отношении “КазТрансГаза” долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) в иностранной и национальной валюте подтверждены на уровне “BB”, краткосрочный РДЭ - “B”. По ИЦА долгосрочные РДЭ в иностранной и национальной валюте остались на уровне “BB+”, приоритетный необеспеченный рейтинг - “BB+” и краткосрочный РДЭ - “B”. Рейтинги выпусков приоритетных необеспеченных облигаций Intergas Finance B.V. также подтверждены на уровне “BB+”.

Как поясняет Fitch, данные рейтинги “отражают позицию ИЦА как монопольного оператора сети газопроводов в Казахстане, остающейся единственным маршрутом, по которому может осуществляться транзит газа из Центральной Азии в Россию и далее в Европу”. Кроме того, они поддерживаются улучшившимися показателями кредитоспособности группы, а также учитывают активные программы капиталовложений “КазТрансГаза” и ИЦА, “которые могут потребовать дополнительного внешнего фондирования, таким образом, оказывая давление на левередж в сторону повышения”.

В сообщении указано, что в 2009 году и первом полугодии 2010 года российский газовый монополист ОАО “Газпром”, являющийся основным контрагентом “КазТрансГаза” и ИЦА, несмотря на значительно более низкие фактические объемы закупок туркменского газа, выполнил свои обязательства “перекачивай или плати” (ship-or-pay) по контракту с ИЦА на транзит газа из Центральной Азии. Это обеспечило основную часть выручки группы.

Fitch ожидает, что “КазТрансГаз” и ИЦА будут поддерживать достаточно сильные финансовые показатели в 2011 году, хотя, делают оговорку аналитики, они будут более слабыми в сравнении с 2009-2010 годами, если контракт с “Газпромом”, срок которого истекает в конце 2010 года, будет возобновлен на менее благоприятных условиях для этих казахстанских компаний. В агентстве также прогнозируют улучшение финансовых показателей “Каз-ТрансГаза” за счет расширения его деятельности в области продаж газа, закупленного у других внутренних производителей, с привлекательной экономической отдачей.

Fitch отмечает при этом, что его прогнозы по “КазТрансГазу” и ИЦА “основаны на предположениях агентства о неизменных тарифах на международный транзит газа в 2011-2014 годах и об исключении условия “перекачивай или плати” из нового соглашения с “Газпромом” в отношении транзита газа из Центральной Азии”. Fitch ожидает, что отношение скорректированного долга к денежным средствам от операционной деятельности (FFO) у КТГ/ИЦА превысит 2 в 2011 г., и при этом компании продолжат иметь хорошие позиции среди сопоставимых трубопроводных компаний, рейтингуемых Fitch”, - говорится в сообщении.

Елена БУТЫРИНА