Как известно, “КазМунайГаз” сначала в декабре 2007 года приобрел у Rompetrol Holding SA 75% акций TRG за $1,650 млрд, исходя из ее стоимости в $3,616 млрд. А затем летом 2009 года нацкомпанией “в виде частной сделки”, основанной на условиях первоначального соглашения от 2007 года, на фоне негативных последствий мирового финансового кризиса, отразившихся на деятельности TRG, была осуществлена покупка оставшихся 25% акций всего за $100 млн. Для финансирования первой части сделки “КазМунайГаз” привлекал синдицированный кредит на $3,1 млрд, средства которого пошли в том числе на приобретение этого европейского актива.
По словам заместителя генерального директора по финансам TRG Дмитрия ГРИГОРЬЕВА, стоимость приобретения 100%-ного пакета акций Rompetrol составила $1,750 млн и была определена в результате детального анализа с привлечением международных экспертов, таких как ABN AMRO (финансовая оценка), PriceWaterHouseCoopers (аудиторская оценка), Norton Rose, Wolf Theiss (юридические консультанты), Purving & Gertz (технический консультант), ENW и ERM (экологические консультанты). Весь процесс оценки покупаемого актива занял порядка шести месяцев. На момент приобретения инвестиционный банк ABN AMRO выпустил официальное заключение о “справедливости сделки”, одобренное кредитным комитетом. Как заметил г-н Григорьев, в течение 2007 года в мире было проведено 8 схожих сделок, и удельная стоимость TRG была сопоставима с их аналогичными параметрами. Сославшись на заключение PriceWaterHouseCoopers, он добавил, что если бы “КазМунайГаз” надумал построить на черноморском побережье Румынии такие же нефтеперерабатывающий и нефтехимический комплексы с нуля, в них пришлось бы инвестировать не менее $4,7 млрд в ценах 2007 года и потратить на реализацию проекта 5 лет. Примечательно, что 19 ноября 2007 года данная сделка была одобрена и Европейской комиссией.
Как подчеркнул генеральный директор The Rompetrol Group Садуохас МЕРАЛИЕВ, данное приобретение обеспечило “КазМунайГазу” доступ к стабильному и растущему европейскому рынку для реализации казахстанских энергоресурсов. Нацкомпания получила возможность выхода на 12 европейских рынков с населением более 300 млн человек. При этом рынок Румынии стал в наибольшей степени привлекательным и географически приближенным к Казахстану в Европе. “На сегодняшний день Казахстан добывает порядка 80 млн тонн нефти, из которых на экспорт уходит 71 млн тонн. К 2020 году ожидается, что объем экспортируемой нефти достигнет 150 млн тонн. Страна неминуемо столкнется с ограниченным доступом к транспортным маршрутам и перерабатывающим мощностям. Для получения максимальной выгоды от реализуемых энергоресурсов необходимо получение доступа к конечному потребителю продукта. Поэтому приобретение одного из самых технически привлекательных активов на восточноевропейском рынке полностью отвечает стратегическим интересам “КазМунайГаза”, - заявил он. По словам г-на Мералиева, в долгосрочном плане Rompetrol выиграет за счет географического месторасположения на море, обладая собственной логистической, транспортной и морской инфраструктурой. Высокая технологическая оснащенность входящей в состав TRG компании Rompetrol Rafinare S.A. (заводы Petromidia и Vega) позволяет иметь универсальность в выборе разных сортов нефти для переработки (в том числе высокосернистой казахстанской). Все прямые конкуренты расположены внутри страны и уже через несколько лет будут вынуждены импортировать нефть по морю. Таким образом, прямой доступ к морю и собственная инфраструктура создают значительное конкурентное преимущество, считает топ-менеджер.
Гендиректор заявил, что Rompetrol по уровню технического оснащения является одним из самых сложных нефтеперерабатывающих и нефтехимических комплексов на Балканах, оснащенным современными технологиями (в этом, кстати, казахстанские журналисты имели возможность убедиться в ходе поездки на заводы TRG летом 2008 года). НПЗ компании планирует войти в состав 25 лучших заводов Европы. Так, по словам г-на Мералиева, НПЗ Petromidia мощностью по переработке 5 млн тонн нефти в год, расположенный прямо на берегу Черного моря, представляет собой примерно 29% нефтеперерабатывающей мощности Румынии, имеет показатель сложности по Нельсону 11,2, тогда как в среднем по Европе он составляет 8,6, по Западной Европе - 9,2, Южной Европе - 7,7, Ближнему Востоку - 7,6, у международных лидеров - 9,0, региональных лидеров - 9,8. Завод Vega мощностью 300 тыс. тонн в год специализируется на выпуске растворителей и битумов. Нефтехимическое производство Rompetrol способно ежегодно производить 60 тыс. тонн LDPE, 60 тыс. тонн HDPE и 90 тыс. тонн полипропилена. Кроме того, TRG владеет 444 АЗС и 353 пунктами заправки в Румынии (порядка 28% объема местного рынка), 55 АЗС и 10 пунктами заправки в Болгарии, 139 АЗС во Франции (один из крупнейших поставщиков нефтепродуктов на юге страны), 6 АЗС в Испании, 47 АЗС и 14 пунктами заправки в Грузии, а также 27 АЗС в Молдове. Она оперирует 30 нефтебазами с общим объемом хранения 448 тыс. кубометров (в том числе в Румынии - 6 баз на 56 тыс. кубометров, в Испании - 9 на 54,5 тыс. кубометров, во Франции - 11 на 303 тыс. кубометров, в Болгарии - 1 на 5,1 тыс. кубометров, в Грузии - 2 на 24,5 тыс. кубометров, в Молдове - 1 на 5 тыс. кубометров). Управляет более чем 265 газовыми АЗС, в том числе 80 собственными. Одним из крупных активов является Midia Marine Terminal с пропускной мощностью до 24 млн тонн нефти в год, позволяющий обслуживать танкеры дедвейтом 165 тыс. тонн. В составе TRG также работают сервисная Rominsrev, заводы по выпуску пластиковых труб и арматуры - Palplast-Sibiu ежегодной мощностью 5500 тонн и Palplast Молдова мощностью 1800 тонн. Rompetrol S.A. имеет лицензии на разработку нефтегазовых месторождений в Румынии: Зегуджани, Сату Маре, Фокшаны, Гресу, Нереджу. При этом, как сообщил г-н Мералиев Панораме, на Сату Маре совместно с канадским партнером в первой половине года планируется бурение двух разведочных скважин.
Он также проинформировал, что в 2010 году НПЗ Petromidia переработал порядка 3,6 млн тонн нефти. Осенью текущего года здесь планируется завершить основной этап модернизации, благодаря которому завод сумеет выйти на свою сбалансированную перерабатывающую мощность в 5 млн тонн в год. В следующем году будет закончена модернизация установки замедленного коксования, на что будет затрачено порядка $34 млн, из них $28-29 млн предполагается освоить до конца этого года.
Управляющий директор по развитию бизнеса “КазМунайГаза”, председатель совета директоров TRG Толеген БОЗЖАНОВ сказал, что в настоящее время НПЗ Petromidia в основном перерабатывает нефть, добываемую АО “Разведка Добыча “КазМунайГаз” (РД КМГ) на казахстанских месторождениях Узень и Эмба (общий объем добычи нефти в компании составляет порядка 9 млн тонн в год). При этом, заметил он, несмотря на аффилированность, продажи нефти осуществляются по “абсолютно рыночной стоимости”. Топ-менеджер сослался в этой связи на требования Лондонской фондовой биржи, где котируются акции РД КМГ, а также на действующий в РК Закон о трансфертном ценообразовании, регулирующий подобные сделки.
По словам г-на Мералиева, периодически на румынский НПЗ осуществляет поставки нефти с месторождения Тенгиз американская Chevron, самый крупный акционер СП “Тенгизшевройл”. В свое время сюда на переработку поступала нефть из Ирана и Ливии. Вырабатываемые здесь нефтепродукты, уже сейчас соответствующие стандарту Евро-5, предназначаются европейским потребителям. Гендиректор отметил, что, в соответствии с резолюцией Евросоюза, к 2013-2014 годам TRG намерена перейти на производство нефтепродуктов Евро-6. Уже сейчас проводимая на заводе реконструкция направлена на дизелизацию, к которой движется вся Европа. В перспективе компания поглядывает на перспективный рынок Турции, испытывающий, по оценке экспертов, дефицит в качественном дизтопливе. В 2012 году, согласно информации спикера, TRG намерена снять с производства бензин марки АИ-92, считающийся на европейском рынке низкооктановым, а значит - низкокачественным.
Г-н Мералиев также сказал Панораме, что за время с момента покупки “КазМунайГазом” TRG в модернизацию актива было инвестировано порядка $800 млн привлеченных и собственных средств. Часть из них пошла на строительство порта Midia Marine Terminal, который в этом году достигнет ежегодной мощности по перевалке до 5 млн тонн нефти и 2 млн тонн нефтепродуктов. Собеседник пояснил, что раньше Rompetrol пользовалась услугами по перевалке государственного порта Констанца, оплачивая за погрузку в вагоны, транспортировку, разгрузку, хранение и налив каждой тонны нефти $9,63. Сегодня, с учетом пользования собственными портовыми мощностями, расположенными вблизи НПЗ, эта стоимость равна $1 на тонну. Как подсчитал руководитель TRG, это $17 млн чистой экономии. При наличии заказчиков и работе 300 дней в году мощность выносного терминала может достигать 24 млн тонн в год, 200 дней в году - 16 млн тонн, 100 дней - 8 млн тонн. “Если мы проведем переговоры и предложим контрагентам даже $3 за перевалку тонны нефти, то получим дополнительно $7,5 млн практически на тех же затратах”, - отметил г-н Мералиев. Большие объемы нефти, переваливаемые через Midia Marine Terminal, по его словам, компания могла бы транспортировать в трубопровод Констанца - Триест, который стал бы конкурентом маршрутов Бургас - Александруполис или Самсун - Джейхан, также идущих в обход перегруженных черноморских проливов Босфор и Дарданеллы. Поясняя Панораме, отчего же планы по перевалке через Midia Marine Terminal 24 млн тонн нефти в год, озвученные казахстанским журналистам два с половиной года назад, до сих пор не сбылись, гендиректор признался, что Rompetrol не желает конфликтов и обид со стороны румынских властей, ратующих за рост грузооборота своего государственного порта. Построив собственный порт с современным выносным причалом, TRG фактически лишила Констанцу возможности переваливать до 7 млн тонн нефти и нефтепродуктов в год. Потенциальные клиенты, с которыми Rompetrol ведет непростые переговоры, несмотря на обещанные скидки, не желают идти на конфронтацию с правительством Румынии, а потому пока не планируют переориентировать свои потоки в Midia Marine Terminal.
Комментируя финансовые результаты TRG, г-н Григорьев констатировал, что на ее деятельности, впрочем, как и других компаний, не могли не отразиться негативные последствия мирового финансового кризиса. По его словам, на момент приобретения Rompetrol в 2007 году наблюдался мощный тренд роста маржи на нефтепереработку, так же, как и всех остальных макроэкономических показателей в мире. Однако в 2008 году, с началом кризиса, можно было наблюдать резкое падение маржи - с $12 до $2-3 за баррель, которая начала постепенно выравниваться только в 2010 году. Ведущие экономические аналитики ожидают роста маржи на нефтепереработку до $11 за баррель в 2013 году, и это вселяет в руководство TRG оптимизм. “Ввод новых нефтеперерабатывающих мощностей в Европе и в мире запаздывает за ростом потребления нефтепродуктов, в частности средних дистиллятов. Мы надеемся, что с начала 2011 года маржа на переработку будет постепенно расти. В этом году и в последующем мы ожидаем, что это будет в районе $7-8, а к 2013 году показатель может вернуться к своим пиковым значениям 2008 года”, - заявил г-н Григорьев.
По его данным, в 2009 году в рамках реализации антикризисной программы общее сокращение издержек по TRG составило $180 млн, в 2010 году расходы были снижены на $30 млн, в планах на 2011 год оптимизировать еще порядка $90 млн. Ожидается, что в результате принятых мер общие издержки уменьшатся с $872 млн до $600 млн. Спикер не драматизирует ситуацию с убытками компании, полученными за истекший период: операционный денежный поток (EBITDA) сохранялся положительным, то есть компания генерировала денежные доходы. Убытки, считает заместитель гендиректора, “не являются феноменом именно для Rompetrol”, в принципе, все компании, работающие в данном секторе в Европе, в 2008-2009 годах пребывали в убытках. Что касается OMV Petrom, которая является основным конкурентом TRG, то, как утверждает г-н Григорьев, положительный показатель чистого дохода этой компании не отражает общей динамики рынка, поскольку ее деятельность включает upstream (добычу нефти). Подразделения же OMV Petrom, связанные с нефтепереработкой и продажами, также претерпели убытки, связанные с неблагоприятной конъюнктурой рынка. По итогам 2010 года TRG ожидает получить чистый убыток от операционный деятельности в сумме $129 млн, $50 млн составят провизии и переоценки. “Мы прогнозируем, что в 2012 году точно выйдем на показатели положительного чистого дохода. Однако стараемся достичь этого уже в 11 году”, - сказал топ-менеджер. Г-н Бозжанов добавил к этому, что “кризисы проходят, а стратегические активы служат десятилетиями”.
Комментируя ситуацию вокруг переговоров между правительством Румынии и TRG по акциям Petromidia, председатель совета директоров сказал, что данный вопрос все еще остается нерешенным. При этом он подчеркнул, что “никакого конфликта между сторонами нет”. Г-н Бозжанов напомнил, что на момент покупки “КазМунайГазом” компании Rompetrol завод Petromidia имел перед властями задолженность в размере порядка 570 млн евро, которая была реструктурирована в виде облигационного займа и давала новому хозяину актива право выбрать к сентябрю 2010 года метод его погашения: либо деньгами, либо акциями. В сентябре 2010 года “КазМунайГаз” частично осуществил погашение деньгами в сумме 70 млн евро, остальную часть конвертировал в акции, таким образом оставив за собой контроль над НПЗ. Это было удобно и не требовало большого оттока денежных средств в период кризиса. “А любое правительство не хочет иметь акции, оно хочет иметь деньги. Отсюда начался диалог, который сейчас идет. Как только будет найдено решение, мы вам об этом сообщим”, - пообещал спикер, добавив, что румынское правительство является владельцем 44% акций Petromidia. Он не уточнил, настаивают ли власти Румынии на выкупе у них акций завода по номинальной цене, отметив лишь, что обсуждения стоимости идут без привязки к имевшей место задолженности. Г-н Бозжанов не исключил, что источником финансирования в данном случае будет привлеченное финансирование Rompetrol, но не “КазМунайГаза”.
В целом, комментируя негативные высказывания СМИ и политиков о покупке TRG “КазМунайГазом”, управляющий директор нацкомпании заявил, что все это не соответствуют действительности. “Обычно мы не реагируем... То, что пишут Премьеру, Президенту, в парламент Румынии - они просто не понимают, какой урон репутации наносят не только “КазМунайГазу”, но и в целом Республике Казахстан. Мы бьемся, годами строим репутацию сильного игрока на Черном море, не только производителя, но и переработчика. И тут такие заявления, которые потом перепечатывает местная пресса... - заявил он. - Мы все это считаем предвыборной риторикой... В политику мы не ввязываемся”.
Г-н Бозжанов выразил удовлетворенность деятельностью TRG, которая стала первым зарубежным активом “КазМунайГаза” (до этого нацхолдинг тщетно пытался купить НПЗ Unipetrom в Чехии, литовский концерн Mazeikiu Nafta, а также НПЗ в Италии). По его словам, в долгосрочной перспективе, когда объемы экспорта нефти из Казахстана значительно увеличатся, именно Rompetrol должен послужить надежной платформой для дальнейшего развития базы реализации казахстанских энергоресурсов на европейских рынках.
Елена БУТЫРИНА
