"Предполагается, что программа выкупа будет проходить методом проведения последовательных обособленных серий 30-дневных специализированных торгов в соответствии с требованиями KASE" и будет завершена до 31 декабря 2011 года, проинформировала РД КМГ.

По мнению компании, "листинг и программа выкупа позволят держателям привилегированных акций осуществлять торги на прозрачном и более ликвидном рынке этих бумаг". В сообщении говорится, что в настоящее время большинством привилегированных акций РД КМГ владеют свыше 30 тысяч человек, включая бывших и нынешних работников и членов их семей.

Комментируя соответствующие намерения РД КМГ, аналитики ИК "Тройка Диалог" предположили, что компания может потратить на выкуп до $500 млн. "То есть при условии, что все держатели привилегированных акций предъявят свои бумаги к выкупу, максимальная цена выкупа составит $120 за привилегированную акцию ($20 за ГДР), что приблизительно на 20% ниже текущих котировок обыкновенных акций компании", - считают они.

При этом эксперты "Тройки" оговариваются, "это очень приблизительная оценка цены выкупа привилегированных акций, поскольку 10% акционерного капитала - это потолок, установленный законодательством Казахстана, и совсем необязательно, что компания решит задействовать эту сумму полностью. К тому же неизвестно, сколько держателей привилегированных акций захотят предъявить их к выкупу".

Они уверены, что объявленное намерение РД КМГ позитивно для держателей обыкновенных акций компании. При этом "Тройка Диалог" поясняет, что аналитики фондового рынка пока оценивают эту компанию с учетом размывания долей миноритариев в акционерном капитале (обыкновенные + привилегированные акции), так что, если привилегированные акции будут выкуплены по менее высокой цене, чем обыкновенные, стоимость последних повысится. Это показывает, что РД КМГ использует имеющиеся денежные средства с целью приращения акционерной стоимости бумаг, при этом не снижая их ликвидность, говорят специалисты "Тройки".

Риск, на их взгляд, заключается в том, что привилегированные акции к выкупу может предъявить "недостаточное количество их держателей, и в итоге компании придется предложить им цену, близкую к котировкам обыкновенных акций (или, теоретически, даже выше)". Тем не менее, поскольку речь идет о нескольких офертах, РД КМГ сможет контролировать цену и воздерживаться от выкупа акций по цене выше определенного порогового уровня, полагают они.

В настоящее время РД КМГ входит в тройку лидеров по объему добычи нефти в Казахстане. Ее объем нефтедобычи в 2009 году достиг 11,5 млн тонн нефти (232 тыс. баррелей в сутки) с учетом долей в СП "Казгермунай" и CCEL ("Каражанбасмунай"). Объем доказанных и вероятных запасов РД КМГ составлял 241 млн тонн (1,8 млрд баррелей) по состоянию на конец 2008 года, а с учетом долей в зависимых компаниях - более 2,1 млрд баррелей. Акции компании прошли листинг на KASE, а ГДР - на Лондонской фондовой бирже.

Елена БУТЫРИНА