Аналитики BCC Invest в только что вышедшем аналитическом отчете оценивают потенциал роста акций “Казахмыса” в 44%. В анализе “Сентрас Секьюритис”, появившемся в конце июня, содержалась рекомендация “держать” акции, так как позитивные тенденции могут быть обесценены отсутствием промышленного роста в Китае, а также негативной динамикой мировых цен на медь. По оценкам оптимистично смотрящего на ситуацию аналитика BCC Invest Наины Романовой, цена акций “Казахмыс” за последние несколько лет стремительно падала. За три года цена снизилась с 1400 пенсов до 318 пенсов за акцию. Минимальная цена за одну акцию доходила до 171 пенса. Среди факторов, обусловливающих снижение цен, в отчете выделяются корпоративные проблемы в ассоциированной компании ENRC, снижение цен на основные металлы, рост операционных затрат и истощение месторождений. 
Аналитик отмечает, что вследствие вышеуказанных проблем и событий в компании начали активно обсуждать возможность реструктуризации бизнеса, что уже положительно отразилось на цене акций. На текущий момент условия сделки неизвестны, но с большей вероятностью можно сказать, что реструктуризация “Казахмыса” произойдет. В ходе реструктуризации “Казахмыс” будет разделен. Активы Восточно-Казахстанского региона и крупных проектов роста останутся в составе листинговой компании “Казахмыс ПЛС”, а активы Жезказганского и Центрального региона будут выделены в отдельное юридическое лицо.
В “BCC Инвест” не ожидают, что в ближайшие 2 года компания будет выплачивать дивиденды. Однако после запуска основных проектов роста и стабилизации денежных потоков дивидендные выплаты возобновятся. Несколько лет подряд рынки металлов демонстрируют негативную динамику цен. Средняя цена на медь в течение 2 лет составляла $7346 за тонну. На протяжении последних нескольких месяцев цены на медь находились на уровне $6600-$7175 за тонну. По ожиданиям авторов отчета, средняя цена на медь на прогнозный период установится на уровне $6825 за тонну.
Запуск новых месторождений позволит компании выйти на новый уровень производства. Себестоимость меди на новых проектах роста практически в два раза ниже общей себестоимости меди, добытой в 2013 году. Потенциал роста акций компании составляет 44% от текущей цены акций принимая в расчет стоимость меди в $6825 за тонну. В связи с этим в BCC Invest рекомендуют инвесторам “покупать” данные акции со сроком держания более 1 года по цене ниже 300 пенсов. За последний год структура “Казахмыса” кардинально преобразилась. Г-жа Романова напоминает, что были проданы все крупные непрофильные активы, и основой акцент компании сейчас направлен на крупные разрабатываемые медные месторождения.
По июньским оценкам аналитика “Сентрас Секьюритис” Маржан Ибраевой, группа “Казахмыс” “только что сообщила о достижении соглашения с правительством РК о снижении ставки налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) для ряда зрелых низкорентабельных активов группы”. В качестве низкорентабельных активов признаны рудники Жезказганской и Жыландинской групп месторождений и Коныратский рудник, которые в дальнейшем планируется выделить в отдельную частную закрытую компанию в рамках программы реорганизации группы. Инвестбанкиры считают, что данная новость является умеренно положительной для компании в силу перспективы снижения производственных расходов группы. Также группа сообщила о завершении приобретения крупного медного месторождения Коксай, расположенного в Алматинской области. Данный проект является перспективным для компании и входит в план развития/роста группы наравне с проектами “Бозшаколь” и “Актогай”. Запасы месторождения оцениваются в 3,4 млн тонн меди при среднем содержании 0,48%. Кроме того, в руде содержатся золото, серебро и молибден. Проект находится на стадии концептуальной проработки. По прогнозным оценкам компании, срок жизни рудника - более 20 лет со средним годовым объемом производства около 80 тыс. тонн меди в катодном эквиваленте, 60 тыс. унций золота, 400 тыс. унций серебра и 1 тыс. тонн молибдена в концентрате. Данная новость в трактовке “Сентрас Секьюритис” также является умеренно позитивной для группы, так как сохраняются высокие риски сокращения выручки на фоне низких цен на промышленные металлы и снижения спроса со стороны Китая. В итоге рекомендация состоит в том, чтобы “держать” акции “Казахмыса”, поскольку аналитики считают, что у акций есть потенциал роста за счет повышения цен на промышленные металлы в случае отсутствия финансового шока от замедления китайской экономики. Однако, по их мнению, сохраняется неопределенность в отношении дальнейшей стратегии развития “Казахмыса” и обращения ценных бумаг на рынке в связи с началом реализации программы реструктуризации активов.