Американский Президент Барак Обама, испытывающий снижение популярности и переживший вместе с Демократической партией неудачу на промежуточных выборах в сенат в избирательном округе, десятилетиями голосовавшем за Эдварда Кеннеди, должен был поддержать в глазах большинства американцев свою репутацию реформатора, серьезно меняющего систему и атакующего "вашингтонский истеблишмент" и Уолл-Стрит. В среду вечером он выступил с ежегодным посланием к американскому конгрессу, в котором апеллировал к среднему классу и отметил, что не поддержит реформ в финансовом секторе, которые не предполагают реальных изменений. Г-н Обама предложил пакет социальной помощи для бедных и среднеобеспеченных американцев, призвал конгресс поддержать реформу здравоохранения и в то же время увеличить налогообложение крупнейших банков, использовавших антикризисные вливания не должным образом. Другие элементы финансовых реформ Обамы состоят в разукрупнении крупнейших американских банков, проведении более жесткой границы между институтами, занимающимися инвестиционным банкингом, и банками, фондируемыми за счет депозитов населения, получающих гарантийное страхование, и средств компаний. Президент США в своих реформаторских предложениях также отметил недопустимость осуществления определенных операций на фондовом рынке за счет депозитов и о нежелательности тесных связей банков с рискованными игроками типа хедж-фондов. Интересно, что предложения Обамы о разукрупнении банков поддерживаются, например, миллиардером Джорджем Соросом, которого трудно отнести к числу "пай-инвесторов". Причем, как ни парадоксально насильственное разукрупнение со стороны государства, это, похоже, воспринимается как защита ценностей частного предпринимательства, поскольку крупные институты разрослись до такой степени, что их невозможно ликвидировать в случае их попадания в тяжелое положение без непоправимого ущерба для рынка в целом. В пример были приведены Citigroup и AIG.

В один и тот же день с выступлением Президента в конгрессе ФРС приняла решение оставить уровень своих ставок на низком уровне, это вместе с заверениями, что ставки будут находиться там продолжительное время, стало более весомым фактором, чем макроэкономическая статистика, двинувшим американский фондовый рынок и особенно бумаги банков вверх. Рост ставок ФРС мог бы быть вызван проблемами с финансированием бюджета США, так как при более высоком уровне ставок легче было бы привлечь для покупки гособлигаций более широкий круг инвесторов, с другой стороны, удорожание денег могло бы прекратить экономический рост, а слишком резкий вывод влитых в экономику средств является наиболее популярным предсказанием о возможности сценария коррекции или новой волны кризиса.

Французский Президент Николя Саркози заявил на форуме в Давосе о необходимости крайне осторожного отношения к выводу из экономики антикризисных средств и продвижения нового регулирования. В то же время сырьевые рынки испытывали явный спад энтузиазма после того, как китайские власти оставили в силе свое намерение дестимулировать рост кредитования банков. Эти события заставили некоторых наблюдателей сделать выводы о том, что Китай был лидером роста в период кризиса (похоже, за счет ресурса, связанного с государственным стимулированием внутреннего спроса взамен экспорта) и теперь приобретает репутацию лидера по выводу антикризисных средств.

Между тем проблемы бюджетного дефицита, потенциально являющиеся крайне опасными для США, вылились в открытую форму болезни в Европе в виде дискуссии вокруг стран PIGS (Португалии, Ирландии Греции и Испании), нарушающих те или иные обязательства, взятые на себя при вступлении в зону евро. Наиболее острые проблемы испытывает Греция, и американский профессор Нуриэль Рубини предположил в Давосе возможность дезинтеграции "еврового пространства". Одной из проблем создания зоны евро с сильным центром и ослабленной периферией является, по мнению г-на Рубини, то, что периферийные страны при возникновении кризисов лишены возможности нормализовывать ситуацию в экономике с помощью девальвации национальной валюты. (Возможности их центральных банков ограничены, и правительства стоят перед необходимостью сокращения социальных расходов, которая во многих случаях означает политическую смерть для политиков, двигающихся в этом направлении.)

Еще одной крайне интересной для Казахстана (и возможно, обнадеживающей) новостью стало заявление председателя правления Сбербанка, остающегося единственным официальным кандидатом на приобретение контроля над БТА по завершении реструктуризации, Германа Грефа о том, что России следует приватизировать свои госбанки. Отличием и преимуществом казахстанской банковской системы считалось отсутствие собственных государственных банковских флагманов, но в кризисные времена Казахстану в какой-то степени вынужденно пришлось идти по этому пути. В кризисных условиях госбанки на российском рынке демонстрируют большую кредитную активность. Тем не менее стратегическим выбором является приватизация и появление крупных частных финансовых институтов, которые планируется разукрупнить в Америке. По мнению г-на Грефа, для российского рынка более актуально не разукрупнение крупных финансовых институтов, а увеличение в размерах средних. Вице-премьер Алексей Кудрин, правда, добавил, что первым будет приватизирован не претендующий на БТА ВТБ. (Вероятно, при сохранении Сбербанком статуса государственного шансы на его вхождение в БТА все же выше.) Г-н Кудрин также заявил, что приватизация может состояться не раньше, чем рынки придут в нормальное состояние и за банки может быть получена оптимальная цена.

Николай ДРОЗД

(по материалам информационных агентств)