Согласно сообщению Казкома, как один из акционеров фонда он "пытался осуществлять разумную инвестиционную политику в целях защиты интересов вкладчиков. Так, в течение 2008 года... направил значительный объем инвестиций в развитие пенсионного фонда, предпринимал дополнительные меры по капитализации и оптимизации его деятельности. Однако, не являясь владельцем контрольного пакета акций НПФ и его управляющей компании - АО "ООИУПА "Жетысу", банк не имел возможности влиять на принимаемые решения фонда и компании. По итогам 2008 года чистый убыток "УларУмита" составил Т4,80 млрд, чистый убыток "Жетысу" - Т2,68 млрд".
Это стало основным мотивом для принятого решения о выходе из состава акционеров. С точки зрения ККБ, банк не может нести ответственность за инвестиционную политику фонда и компании, и в целях поддержания финансовой стабильности "УларУмита" было достигнуто соглашение о продаже принадлежащих Казкому 49,35% в НПФ и 50% в КУПА в пользу контролирующих акционеров. Банк заявил, что в дальнейшем намерен сосредоточиться на работе с пенсионным фондом "Грантум", где ему принадлежат 80% акций и где он, естественно, определяет инвестиционную стратегию.
О сути разногласий в подходах к инвестированию неизвестно ничего и можно лишь делать предположения на этот счет. В своих последних комментариях прессе топ-менеджмент фонда говорил, например, о том, что в нынешней ситуации неэффективно пытаться быстро выйти из сделанных вложений в акции очень качественных эмитентов. А это могло означать довольно длительный период относительно низкой доходности и возможных репутационных потерь для одного из крупнейших казахстанских финансовых институтов в лице ККБ, для которого пенсионный рынок является все же побочным бизнесом.
Одним из самых интересных вопросов остается то, что может быть основной мотивацией для акционеров пенсионных фондов в дальнейшем, если будет требоваться увеличение капитализации, учитывая, что инвестиции в НПФ выглядят низкодоходными. До сих пор главным мотивом банков, имеющих аффилированные НПФ, являлось как раз желание поднять престиж группы в целом.
Другим важнейшим вопросом в связи со сделкой является также то, какой будет реакция на изменения в составе акционеров со стороны вкладчиков фонда, и последует ли какой-либо масштабный отток клиентов, поскольку "УларУмит" воспринимался прежде всего как НПФ, входящий в группу Казкоммерцбанка. В то же время очевидно, что переход в другой фонд в условиях, когда стоимость многих инструментов находится на минимуме, является не лучшим решением для вкладчиков, так как может означать просто фиксацию собственных убытков.
Вчера свои комментарии по поводу происходящих изменений дали "Астана-финанс" и сам "УларУмит".
Так, "Астана-финанс" объявило о намерении приобрести 50,65% голосующих акций "УларУмита" и 100% голосующих акций "Жетысу". Отмечается, что компания в течение 2 лет являлась доверительным управляющим данного пенсионного фонда. "УларУмит" на сегодняшний день является одним из крупных НПФ, который соблюдает пруденциальные нормативы уполномоченного органа, а также может не только покрывать, но и обеспечивать стабильность вкладчикам по выплате и формированию инвестиционного дохода. В случае реализации запланированного "Астана-финанс" собирается осуществить мероприятия по укреплению финансового состояния фонда путем дополнительных вложений в его уставный капитал, что поможет сохранить лидирующие позиции на рынке страны и оставаться в тройке лидеров. Также сообщается, что в настоящее время "Астана-финанс" подало в АФН заявление на согласование статуса крупного участника фонда. Сделка будет совершена после получения согласия от уполномоченного органа. Как подчеркивается в пресс-релизе, "все действия существующих акционеров, а также АО "Астана-финанс" направлены на стабилизацию финансового состояния пенсионного фонда, которые положительно отразятся на всей пенсионной системе и финансовом рынке Республики Казахстан".
Во вчерашних комментариях "УларУмита" также ничего не говорится о сути разногласий между акционерами на предмет инвестиционной стратегии. Зато фонд отмечает, что "более жесткими стали нормы пруденциального регулирования со стороны АФН, касающиеся достаточности собственного капитала НПФ и компаний по управлению активами. Выполнение требований государства ставит перед отдельными банковскими структурами вопрос о возможности продолжения участия в этом бизнесе. Кроме того, пенсионное законодательство требует к 2012 году ограничить доли каждого акционера НПФ 25 процентами. На фоне вышесказанного вполне естественно сделать вывод, что состав акционеров большинства накопительных пенсионных фондов и организаций, управляющих пенсионными активами, будет реструктуризирован". Происходящее оценивается как начало таких процессов. "Из состава акционеров вышел Казкоммерцбанк, продав свою долю другому акционеру фонда - ТОО "Терминал". На сегодняшний день акционерами фонда являются ТОО "Терминал" и ТОО "Внешинвест", часть акций которых находится в доверительном управлении компании "Астана-финанс". Кроме того, АО "Астана-финанс", один из лидеров на казахстанском рынке финансовых услуг, заявило о своем намерении выкупить контрольный пакет акций фонда. Владельцем стопроцентного пакета акций "Жетысу" после выхода АО "Казкоммерцбанк" стал второй акционер компании - ТОО "MMA Holding".
Пресс-служба "УларУмита" также отмечает, что изменения в акционерной группе никак не скажутся на финансовой устойчивости фонда. Отрицательные показатели прошлого года, связанные с падением фондовых рынков, были уже компенсированы НПФ и его нынешними акционерами. Около Т6 млрд перечислил "УларУмит" из собственного капитала на счета своих вкладчиков в виде возмещения снижения инвестиционной доходности. За последние три месяца фонд демонстрирует устойчивый тренд на повышение доходности по пенсионным активам.
Ситуация с приостановлением на месяц лицензии "Жетысу" комментируется следующим образом: "В связи со сменой собственника, а также с тем, что ООИУПА "Жетысу" на текущий день выполняет пруденциальные нормативы, в Агентстве РК по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций рассматривается вопрос о возобновлении лицензии..."
Николай ДРОЗД
