Один из оксфордских экспертов, Джон ХОУЭЛЛ, отметил, что работа над представленным исследованием началась еще в период "оживленного роста, роста кредитования и цен на недвижимость" и была расширена в период падения кредитной активности. Характеризуя период роста, эксперт отметил, что несколько факторов привели к исключительно бурному росту экономики Казахстана и, в частности, высокие цены на энергоносители, быстрая финансовая интеграция, изменения позднего переходного периода и процесс экономической гонки. Эксперт также пролил бальзам на душу регуляторов, заявив, что "политика в Казахстане мудро шла против ветра в период бума, осуществляя отчисления в Нацфонд, сохраняя приоритет низкой инфляции при проведении денежно-кредитной политики и осуществляя давление на банки с целью сдерживания кредитования и в особенности внешних заимствований. Но регуляторных мер было недостаточно, чтобы эффективно сдерживать рисковое поведение банков". Двумя уязвимыми местами, по которым ударил кризис в исследовании г-на Хоуэлла, были названы доступ к внешним заимствованиям, которого "банки лишились практически в одну ночь" и умеренное присутствие иностранных банков, которые "не являются панацеей, но смягчили влияние шоков в Восточной Европе". При этом рекомендации экспертов в целом укладываются в антикризисные сценарии регуляторов, быть может, даже в менее смягченной форме. Эксперты, в частности, подчеркнули необходимость осуществления жесткой денежно-кредитной политики и минимизацию влияния на обменный курс. Одним из предлагаемых пунктов называется "поддержка банков в целях поддержания доверия со стороны общества и внешних кредиторов, но при условии транспарентности потерь", если необходима рекапитализация, обременение акционеров, получающих поддержку соответствующими условиями. Г-н Хоуэлл также считает, что регуляторам необходимо выявлять неплатежеспособные финансовые институты и "гарантировать их обособление, закрытие или поглощение без потери доверия вкладчиков", это касается иностранного участия в капитале, причем в пример вновь приводится Восточная Европа, финансовой системе которой иностранные вливания добавили прочности. Эксперты считают необходимым для политических структур дать больше полномочий Нацбанку и АФН с целью выработки совместных мер и возможности вмешаться в действия отдельных институтов, если они будут подвергать сомнению доверие к Казахстану. Отдельный пункт, правда, говорит и о том, что усиление полномочий регуляторов должно сопровождаться появлением методик для проверки их эффективности, а также в существовании системы сдержек и противовесов в регулировании. Один из вопросов г-ну Хоуэллу от аудитории как раз и касался ведущейся дискуссии о возможности выкупа государством в определенных случаях 10 и более процентов акций финансовых институтов и возможности избежать каких-либо злоупотреблений и ущемления прав собственников; г-н Хоуэлл отметил, что нахождение баланса является важной вещью и это актуально и для Великобритании (национализация ипотечного банка "Нортерн Рок" и спасение денег депозиторов вызвало протесты в связи с нарушением прав собственников, при том, что речь шла об очевидно представляющем опасность для всего рынка банке, а не о последствиях применения системы раннего реагирования).

Вопросы финансистов, адресованные другим спикерам (помимо "оксфордцев", выступали и представители Нацбанка и АФН и руководитель ассоциации микрофинансовых организаций Казахстана), так или иначе касались того, каким образом регуляторы могут способствовать минимизации кризиса. Глава ассоциации финансистов Серик АХАНОВ, в частности, поинтересовался тем, что понимается под одной из формулировок в докладе Нацбанка об "увеличении нагрузки расходов по поддержанию финансовой стабильности на государственный бюджет"; директор департамента финансовой стабильности Нацбанка Олег СМОЛЯКОВ обратил в этой связи внимание на уже выделенные в прошлом и этом году средства из $4 млрд для поддержки кредитования проблемных секторов, в частности, строительства и малого и среднего бизнеса. Фактически речь идет лишь о косвенной поддержке банков и преодолении кредитного голода для определенных секторов. По мнению заместителя председателя Нацбанка Данияра АКИШЕВА, спектр трат государства значительно шире, так как в этой связи можно вспомнить, например, о дополнительной капитализации фонда гарантирования депозитов, в значительной степени опустошенного выплатами депозиторам Валют-Транзит Банка, дополнительная капитализация производится Нацбанком, но вполне могла бы производиться и Минфином за счет бюджетных средств. Председатель правления Альянс Банка Эрик СУЛТАНКУЛОВ обратил внимание на то, что в поддержке из-за сокращения кредитования нуждается именно реальный сектор, в то время как банки, даже в случае "ужимания" активов из-за отсутствия фондирования, останутся высокорентабельным бизнесом. Реальный сектор и, в частности, малый и средний бизнес может получить значительную временную задержку в своем развитии, если не уделить этому вопросу серьезного внимания. По мнению г-на Акишева, любые вливания со стороны Нацбанка будут в любом случае несопоставимы с прежними объемами кредитования, и специфика Нацбанка состоит в том, что поддержка рынков с его стороны может быть краткосрочной. Заместитель председателя Нацбанка также отрицательно высказался по поводу возможности заимствования российского опыта, связанного с размещением на счетах банков средств казначейства и институтов развития. В Казахстане практика размещения средств бюджета в коммерческих банках существовала в 90-е до принятия нового Налогового кодекса и размещения средств правительства в Национальном банке и вызывала довольно серьезные нарекания из-за отсутствия ясных критериев выбора партнерских банков. Даже размещение средств национальных компаний в банках не является беспроблемным, поскольку усиливается зависимость от крупных депозиторов, решения которых могут приниматься и под влиянием политических факторов. Заместитель председателя АФН Куат КОЖАХМЕТОВ прогнозирует примерно 10-15%-ный рост банковского сектора в этом году, в том числе с учетом прогнозов БТА, которые были сделаны накануне и исходят из примерно 20%-ного роста активов банка.

Николай ДРОЗД