Несмотря на то, что первый квартал был одним из пиков выплат по внешним заимствованиям в этом году (за эти 3 месяца суммарно должно было быть выплачено, по примерным оценкам, около $4 млрд, и банки осуществляли эти выплаты, очевидно, без рефинансирования), востребованность ресурсов Нацбанка, направляемых на повышение ликвидности, значительно снизилась. Отвечая на вопросы журналистов, он отметил, что Т127 млрд долгов банков второго уровня перед Нацбанком, о которых говорил на этой неделе министр экономики и бюджетного планирования, - это цифра на конец года, сейчас уровень задолженности сократился до Т66 млрд. У банков также появился интерес, напрочь отсутствовавший прошлой осенью, к размещению своих средств на депозитах в Нацбанке, эта сумма выросла по сравнению с январем почти в 10 раз и составила Т359,4 млрд и также свидетельствует о существующей в настоящий момент некоторой избыточной ликвидности. Размещение средств на депозитах в Нацбанке, по мнению банкира, также связано с погашением внешних обязательств и высвобождением средств, за счет которых формировались минимальные резервные требования. (Очевидно, ситуацию с ликвидностью характеризует и значительное снижение наиболее репрезентативного индекса межбанковского кредитования KazPrime, рост которого в начале августа и стал одним из первых кризисных симптомов, со снижением ставок в тенге и долларах на рынке межбанковских депозитов.) Оборотной стороной улучшения ситуации с ликвидностью остается, однако, отсутствие роста кредитования в течение двух последних месяцев и даже сокращение кредитного портфеля банков на внешних рынках, правда, незначительное, по оценкам г-на АКИШЕВА. Второй пик выплат по внешним долгам, которые суммарно составляют в этом году $13,5 млрд, должен прийтись на III квартал, и неизвестно, в какой степени тогда банкам потребуется дополнительная ликвидность от правительства и Нацбанка. В прошлом году банковский сектор получил государственное фондирование в размере $1 млрд, в этом году запланировано выделение $3 млрд, но этот уровень, вероятно, может меняться в зависимости от ситуации в финансовом секторе и экономике в целом. Правительство и регуляторы изучают также набор возможных мер поддержки, которые могут применяться в случае возникновения у кого-либо сложностей и гипотетически включающих в себя как возможность вливаний со стороны институтов развития, так и специального реабилитационного фонда, который может быть создан, Нацбанк также ведет активный диалог с банками, и заместитель председателя Нацбанка на регулярной основе встречается с руководителями их казначейств. Для регулятора, предоставляющего банкам дополнительную ликвидность, важно понять стратегию банков в том, что касается их погашений по заимствованиям и, наоборот, новых привлечений.
В то же время, оценивая по просьбе журналистов перспективы влияния ситуации в финансовом секторе на экономические показатели страны в целом, г-н Акишев сослался на "базовый сценарий", содержащийся в основных направлениях денежно-кредитной политики, предусматривающий пятипроцентный рост ВВП, эта цифра корреспондируется с прогнозами правительства, предусматривающими 5-7%-й рост, но "у Нацбанка есть свое видение и прогнозы". Альтернативный сценарий, сразу после своего появления напугавший рынки и предусматривающий в числе прочего нулевой экономический рост, остается в нынешней ситуации сугубо гипотетическим и даже скорей "стресс-тестовым" для рынков.
Что касается роста депозитного рынка, то пока ситуация на нем не выглядит слишком обнадеживающей, по крайней мере в том, что касается депозитов физических лиц, хотя г-н Акишев и отметил, что рост объемов депозитов, возможно, является свидетельством роста доверия к банковской системе - в феврале депозиты выросли на 1,2%, а депозиты физических лиц - на 1,4%, а в марте, по предварительным данным, произошел более существенный рост - на 3,6%, правда, в основном за счет корпоративных депозитов, поскольку депозиты физических лиц выросли всего на 1%. Заместитель председателя Нацбанка не видит оснований для дальнейшего значительного роста ставок на депозитном и кредитных рынках, исходя из макроэкономической ситуации и мер, предпринимаемых в борьбе с инфляцией. Очевидно, основной рост ставок уже произошел, хотя Нацбанк и зафиксировал довольно заметный рост средневзвешенных ставок по кредитам юридическим лицам в феврале - с 15,5% до 15,9%. В то же время, комментируя рост ставок по выданным ипотечным кредитам там, где в договорах между банком и заемщиком существует такая возможность, банкир отметил, что банки столкнулись с объективной необходимостью, связанной с удорожанием фондирования как на внешних рынках, так и внутри страны. В то же время понятно, что рост ставок по таким кредитам ограничен, и банки, вероятно, очень тщательно взвешивают то, каким может быть рост ставок, чтобы заемщики оставались платежеспособными.
Комментируя ситуацию с инфляцией, заместитель председателя Нацбанка отметил, что прогноз, что по итогам года инфляция будет в коридоре 7,9- 9,9%, остается по-прежнему реалистичным. В Нацбанке не видят больших внутренних предпосылок для инфляции, учитывая низкий рост денежных агрегатов и меры, предпринимаемые правительством по насыщению товарных рынков, которые выглядят достаточно эффективно. Инфляция в марте оказалась на 0,1% ниже, чем в прошлом году. При этом показатель годовой инфляции (пусть и снизившийся на 1 десятую) - 18,7% выглядит безобразным, и существенного снижение годовой инфляции при благоприятном развитии событий можно ожидать лишь в сентябре.
Николай ДРОЗД
