Косвенным свидетельством повышения доверия к пенсионной системе может служить также рост добровольных пенсионных накоплений. В пенсионных фондах открыто более 40 тысяч добровольных пенсионных счетов, прежде всего от самозанятого населения, которое активно вовлекается в систему с помощью добровольных взносов, не принимая на себя обязательств, связанных с периодичностью и размером выплат.
Вторым предметом гордости стало укрепление тенденции, наметившейся с середины прошлого года, когда средневзвешенная доходность вновь стала превышать уровень инфляции. В годовом разрезе это 9,14% доходности при инфляции в 7,7%. Трехлетняя средневзвешенная доходность составляет 28,27% при уровне инфляции в 25,85%. Соотношение же апрель 2007-го к апрелю 2002 года выглядит как 46,56% и 43,41%.
Собственая годовая доходность, оказавшаяся в апреле наивысшей на рынке и составившая 15,8%, дала еще один повод "Капиталу" ощущать себя "именинником". Менеджеры обусловливают свое лидерство тем, что в прошлом году фонд начал управлять активами самостоятельно, без посредничества КУПа и увеличил долю инвестирования в казахстанские акции. (Возможно, лидерство по доходности является и следствием применения новой методики, связанной с оценкой доходности акций в пенсионных портфелях, учитывающей наличие активного рынка по той или иной бумаге.)
Еще одним пунктом в рассуждениях участников пресс-конференции стала оценка достигнутых результатов в ходе пенсионной реформы в Чили (именно чилийская пенсионная модель, напомним, стала прообразом казахстанской, и этот выбор инициаторов пенсионной рефомы критикуется довольно активно). По оценкам заместителя председателя правления "Капитала" Светланы ХАЙРУЛЛИНОЙ, пенсионные активы в чилийских фондах, ставших важным институциональным инвестором экономики, в середине прошлого года составили $74 млрд - примерно 60% от ВВП страны, причем более половины этих активов сформированы за счет инвестиционного дохода. В Казахстане на долю инвестдохода приходится примерно 27% активов, при этом, отметил г-н Мейржанов, люди, которые пробудут в системе 40 лет, получат "на выходе" суммы, сформированные за счет инвестдохода на 90%.
На сей раз даже тема дефицита инвестиционных инструментов не смогла серьезно поколебать юбилейное настроение участников пресс-конференции. Переход в 2010 году к разным по степени риска портфелям поддерживается ими. Собравшиеся считают, что наиболее рисковые портфели должны прежде всего работать с акциями. Руководитель аналитического департамента Ассоциации финансистов Еркен КАЛИЖАРОВ отметил, что к ним поступает много предложений, связанных с появлением новых возможностей для инвестирования пенсионных денег. Наиболее перспективные, по его мнению, касаются секъюритизации, в результате которой бумаги дополнительных эмитентов получат рейтинги, приемлемые для инвестирования пенсионных средств, и программы "30 корпоративных лидеров", инвестиционная потребность в рамках которой составит примерно $100 млрд и несомненно вызовет интерес пенсионных фондов. Г-н Мейржанов сделал, однако, важную оговорку о том, что это произойдет, если "государство возьмет на себя значительную часть рисков".
Комментируя по просьбе журналистов появление пенсионного фонда "Республика", председатель правления отметил, что до отзыва лицензии у "Валют-Транзит Фонда" число НПФ равнялось 14, и теперь состоялось возвращение к этому количеству. Одним из главных конкурентных плюсов фонда является опыт менеджеров из "РЕСМИ", управлявших когда-то фондом "Курмет". В то же время по-настоящему хорошей стартовой позицией для фонда станет получение "по умолчанию" большей части активов "ВТФ", который управлялся именно этой командой в ходе продлившейся менее 2 месяцев реабилитации. Сам "Капитал", "как и все", не возражал бы получить в управление активы по умолчанию. То, что средства вкладчиков "Валют-Транзит Фонда" не пострадали в результате банкротства и вкладчики смогут перевести их в другой НПФ по своему усмотрению, также является, в трактовке инициаторов встречи, свидетельством успешности выбранной пенсионной модели.
Н. Д.
