Индикаторы биржевого денежного рынка на 18 апреля и изменение за период
Срок Валюта Ставка Тренд
"Овернайт" на авторепо с ГЦБ (TONIA)
1 день KZT 6,81 +4,93
Открытие авторепо с ГЦБ (с-взв., % год.)
1 день KZT 6,81 +4,93
7 дней KZT 5,94 -
Межбанковские депозиты (% годовых)
KIBOR-1W KZT 5,00 0
KIBOR-2W KZT 5,50 +0,08
KIBOR-1M KZT 5,87 0
KIBOR-2M KZT 6,27 0
KIBOR-3M KZT 7,50 +0,23
KazPrime-3M KZT 5,70 +0,02
Индикаторы биржевого рынка ценных бумаг на 18 апреля и изменение за период
Индекс Значение Тренд, %
KASE_Shares 2 589,67 +0,46
KASE_BP 205,26 +0,33
KASE_BC 129,53 +0,21
KASE_BY 7,94 +0,07
Рынок акций
Новости рынка акций
С 16 апреля 2007 года АО "Алматы Инвестмент Менеджмент" (Алматы) на основании его заявления присвоен статус специалиста по простым акциям KZ1C36500011 (официальный список KASE категории "A", NFBN) АО "НЕФТЕБАНК" (Алматы) с минимальным объемом обязательной котировки в размере 10 000 месячных расчетных показателей. Согласно внутреннему нормативному документу KASE "Спецификация статуса маркет-мейкера для членов биржи по категориям "Р" и "Н" специалист по акциям на KASE отличается от маркет-мейкера более высокими требованиями, которые биржа предъявляет к нему по объему обязательного котирования и особенно по спрэдам обязательных котировок. Последний не должен превышать трех процентов от цены котировки на покупку, если биржевым советом не установлена другая величина спрэда. Для маркет-мейкеров аналогичное требование - 15% от цены котировки на покупку. Напоминаем также, что торги по акциям, проводимые методом непрерывного встречного аукциона, не переводятся в режим ожидания, во время которого они проводятся методом франкфуртских торгов, в случае наличия по данным акциям специалиста, надлежащим образом выполняющего свои обязанности в соответствии с внутренними документами биржи. По этой причине NFBN с 16 апреля стали котироваться на KASE в новом режиме - без "франкфурта".
С 2 мая АО "Алматы Инвестмент Менеджмент" не будет выполнять на KASE обязанности маркет-мейкера по простым акциям KZ1C11750011 (официальный список KASE категории "А", KZTC) АО "KazTransCom" (Алматы), так как оно отказалось от данного статуса, направив соответствующее заявление на KASE.
Сектор первичного рынка
В данном секторе на KASE в течение анализируемого периода сделок заключено не было. Торги по размещению акций не проводились.
Сектор вторичного рынка (купли-продажи)
За исследуемый период на KASE в данном секторе (включая СТП РФЦА) с долевыми инструментами заключено 325 сделок на сумму $124 829,4 тыс., или 15 215,9 млн тенге. По сравнению с предыдущим периодом (5 - 11 апреля, 289 сделок, $51 468,8 тыс., или 6335,4 млн тенге) оборот вырос в 2,4 раза. В анализируемом периоде на KASE 3,4% операций в количественном выражении и 9,2% в объемном были договорными (прямыми). В предыдущем периоде данные показатели составили 4,2% и 3,4%.
В сделках анализируемого периода участвовало (в скобках приводятся сопоставимые показатели предыдущего периода) 30 (30) членов KASE. В сделки были вовлечены акции 31 (24) наименования. При этом 3,2% (24,9%) брутто-оборота рынка - 4,8% (24,8%) по операциям покупки и 1,6% (24,9%) по операциям продажи контролировали "пенсионщики", а через счета депо, зарегистрированные на физических лиц, за неделю прошло 68,1% (27,0%) биржевого брутто-оборота акций - 68,6% (17,9%) по операциям покупки и 67,6% (36,1%) по операциям продажи.
Аналитики "ИРБИС" убеждены, что значительный рост биржевого оборота акций и доли присутствия на этом рынке физических лиц обусловлен проведением крупной сделки с простыми акциями АО "НЕФТЕБАНК" (NFBN) 16 апреля. Сделка была связана с перепродажей пакета из 1 198 426 бумаг, что составляет 75% от общего количества размещенных акций банка. То есть речь идет, скорее всего, о смене собственника банка, что подтверждается значительной премией по сделке к средней рыночной цене акций. Курс акций по данной сделке составил 7622,50 тенге и превысил курс предыдущей сделки, заключенной на 8 секунд раньше, на 46,6%. Следующая сделка с NFBN была заключена уже 17 апреля с падением курса акций на 37,9%.
Примечательно, что согласно выписке из системы реестров АО "НЕФТЕБАНК" на 1 апреля текущего года у банка было всего два крупных акционера, которые в сумме владели 14,87% размещенных акций. По данным АО "Центральный депозитарий ценных бумаг" других держателей пяти и более процентов размещенных акций у АО "НЕФТЕБАНК" на указанную дату не было.
Вообще нужно заметить, что истории с акциями упомянутого финансового института - описанная и те, что остались за рамками настоящего обзора, но известны большинству профессиональных участников рынка по новостям KASE, публикациям в прессе, на веб-форуме биржи, а также благодаря инсайду - заслуживают отдельного внимания и, возможно, даже независимого расследования. В задачи настоящего обзора их освещение не входит, так как какого-либо влияния на конъюнктуру казахстанского фондового рынка эти истории пока не оказывают.
В анализируемом периоде рост средневзвешенных дневных цен по сделкам, заключенным на KASE методами открытых торгов, показали 48% (67%) наименований акций, падение - 32% (21%), неизменный курс - 10% (13%). При этом сделки с бумагами EXBNp, aZERD и ZNGRp заключались на KASE впервые. Позитивное изменение средневзвешенных цен акций в описываемом периоде наблюдалось в диапазоне от 0,11% (RDGZ) до 33,4% (ATFBp8), негативное - от 0,68% (BTAS) до 26,5% (TSBN).
По итогам периода индекс KASE_Shares символически вырос. В первую очередь это было обусловлено приростом стоимости акций, оказывающих относительно небольшое влияние на индекс и пока не относящихся к фаворитам рынка. Речь идет о простых акциях АО "Данабанк" (DNBN), АО "Компания по иностранному страхованию "Казахинстрах" (KZIS), АО "Эксимбанк Казахстан" (EXBN) и АО "НЕФТЕБАНК" (NFBN). Эти инструменты по итогам недели показали рост на 32,5%, 26,9%, 20,0% и 19,0% соответственно. Из относительно ликвидных инструментов наиболее привлекательной на этой неделе смотрелась ATFBp8 (АО "АТФБанк"). Лидируя по количеству сделок (69), эти акции показали прирост стоимости на 33,4%. Традиционные фавориты рынка на этой неделе оставались в зоне минимального изменения цен, причем больше всего не повезло держателям KKGB (АО "Казкоммерцбанк"), KZTKp и KZTK (АО "Казахтелеком").
В целом казахстанский рынок акций на анализируемой неделе мало чем отличался от рынка предыдущего периода. "Сдвинуть" с места курс "голубых фишек" пока не удается, что заставляет брокеров "качать второй эшелон" и искать потенциально недооцененные, но менее ликвидные инструменты.
Рынок корпоративных облигаций
Новости рынка корпоративных облигаций
С 13 апреля в официальный список KASE категории "A" включены следующие ценные бумаги АО "Темiрбанк" (Алматы):
облигации KZPC1Y03C330 (TEBNb12; 1000 тенге; 8,0 млрд тенге; 14.04.07 - 14.04.10; полугодовой купон 9,00% годовых; 30/360);
индексированные по уровню девальвации тенге к доллару США облигации KZPC2Y05C333 (TEBNb13; 1000 тенге; 8,0 млрд тенге; 14.04.07 - 14.04.12; полугодовой купон 9,00% годовых; 30/360);
субординированные облигации KZPC3Y09C333 (TEBNb14; 1000 тенге; 6,0 млрд тенге; 14.04.07 - 14.04.16; полугодовой купон 9,50% годовых; 30/360);
субординированные индексированные по уровню девальвации тенге к доллару США облигации KZPC4Y09C331 (TEBNb15; 1000 тенге; 6,0 млрд тенге; 14.04.07 - 14.04.16; полугодовой купон 9,50% годовых; 30/360);
ипотечные индексированные по уровню девальвации тенге к доллару США облигации KZPC5Y10C336 (TEBNb16; 1000 тенге; 6,0 млрд тенге; 14.04.07 - 14.04.17; полугодовой купон 8,50% годовых; 30/360);
ипотечные облигации KZPC6Y10C334 (TEBNb17, 1000 тенге; 6,0 млрд тенге; 14.04.07 - 14.04.17; индексированный по уровню инфляции полугодовой купон, 8,50% годовых на первые три года обращения; 30/360).
Вышеуказанные облигации выпущены в рамках второй облигационной программы АО "Темiрбанк". Об открытии торгов облигациями на KASE будет объявлено дополнительно. Финансовым консультантом эмитента при выводе его облигаций на организованный рынок выступило АО "Первый Брокерский Дом" (Алматы). Более подробная информация о ценных бумагах опубликована на веб-сайте KASE по http://www.kase.kz/emitters/tebn.asp
С 16 апреля в представительский список для расчета индексов KASE_BC, KASE_BP и KASE_BY включены:
облигации KZPC3Y12C253 (официальный список KASE категории "A", ASFIb12, 100 тенге, 8,0 млрд тенге; 29.03.07 - 20.03.19, полугодовой купон 7,8% годовых, 30/360) АО "Астана-Финанс" (Астана);
облигации KZPC3Y10C117 (официальный список KASE категории "A", BTAIb13, 100 тенге, 1,0 млрд тенге; 28.12.06 - 28.12.16, полугодовой купон 7,0% годовых, 30/360) АО "Дочерняя ипотечная организация акционерного общества "Банк ТуранАлем" "БТА Ипотека" (Алматы).
После принятого решения из 191 корпоративной облигации, включенной в настоящее время в официальный список KASE категории "А", в представительском списке для расчета указанных индексов находятся 166 бумаг.
С 17 апреля индексированные по уровню девальвации тенге к доллару США облигации KZ2CKY03B047 (MREKb1; 1 тенге, 560,9 млн тенге; 13.04.04 - 13.04.07, полугодовой купон 13,00% годовых) АО "Мангистауская распределительная электросетевая компания" (Актау) исключены из официального списка KASE категории "А" в связи с истечением срока обращения. Облигации были включены в официальный список KASE с 13 апреля 2004 года. Первые торги ими состоялись 6 мая 2004 года. За период обращения ценных бумаг на KASE в секторе купли-продажи доходность облигаций к погашению для покупателя по сделкам, заключенным методом открытых торгов, варьировала от 8,50% годовых до 10,00% годовых. Последняя сделка была проведена 12 января 2007 года по доходности 8,50% годовых. В 2006 году MREKb1 на KASE заняли 204-ю позицию в рейтинге торгуемости негосударственных ценных бумаг по объему заключенных сделок (0,017% от соответствующего оборота рынка) и 146-ю позицию в аналогичном рейтинге корпоративных облигаций (0,029%). Согласно сообщению эмитента купонное вознаграждение выплачено в размере 36 458 500,00 тенге, погашение произведено на сумму 560 900 000,00 тенге.
С 17 апреля индексированные по уровню девальвации тенге к доллару США облигации KZ2CKY03B054 (ROSAb1; 1000 тенге, 1,0 млрд тенге; 14.04.04 - 14.04.07, полугодовой купон 11,00% годовых) АО "РОСА" (Павлодар) исключены из официального списка KASE категории "А" в связи с истечением срока обращения. Облигации были включены в официальный список KASE с 14 апреля 2004 года. Первые торги ими состоялись 12 мая 2004 года. За период обращения ценных бумаг на KASE в секторе купли-продажи доходность облигаций к погашению для покупателя по сделкам, заключенным методом открытых торгов, варьировала от 8,00% годовых до 14,00% годовых. Последняя сделка была проведена 11 апреля 2007 года по доходности 8,00% годовых. В 2006 году ROSAb1 на KASE заняли 228-ю позицию в рейтинге торгуемости негосударственных ценных бумаг по объему заключенных сделок (0,001% от соответствующего оборота рынка) и 162-ю позицию в аналогичном рейтинге корпоративных облигаций (0,002%). Согласно сообщению эмитента погашение произведено на сумму 992 700 000 тенге. Купонное вознаграждение выплачено в размере 54 598 500 тенге, в том числе 51 722 000 тенге выплачено пенсионным фондам, 20 790 тенге - банкам второго уровня и 2 855 710 тенге - прочим организациям.
С 17 апреля в секторе вторичного рынка KASE открыты торги облигациями KZ2P0Y03C186 (официальный список KASE категории "В", RESCb1, 1 тенге, 1,5 млрд тенге; 21.12.06 - 21.12.09, полугодовой купон 12,0% годовых, 30/360) ТОО "RESMI COMMERCE" (Алматы). Указанные облигации включены в официальный список KASE категории "В" с 21 декабря 2006 года. Более подробная информация о выпуске ценных бумаг опубликована на веб-сайте KASE по http://www.kase.kz/emitters/resc.asp
Сектор первичного рынка
13 апреля в торговой системе KASE состоялись специализированные торги по доразмещению ипотечных облигаций KZ2CKY10B315 (официальный список категории "A", KZIKb8; 1 тенге, 5,0 млрд тенге; 01.10.04 - 01.10.14; индексированный по уровню инфляции полугодовой купон, 7,90% годовых на текущий купонный период; 30/360) АО "Казахстанская Ипотечная Компания" (Алматы). На торгах по схеме Т+0 эмитент планировал разместить 2,5 млрд облигаций (50% от зарегистрированного объема выпуска). В торгах принял участие один член KASE - организация, осуществляющая управление пенсионными активами, который подал три лимитированные заявки на покупку 300,0 млн облигаций (12,0% от заявленного к размещению объема). Чистая цена в них варьировала от 89,1283% (10,00% годовых) до 91,5745% (9,50% годовых) и в средневзвешенном выражении составила 90,2665% (9,76% годовых). После рассмотрения ведомости поданных заявок АО "Казахстанская Ипотечная Компания" известило KASE официальным письмом о том, что размещение признано несостоявшимся по причине неприемлемых для эмитента параметров спроса.
17 апреля АО "Казахстанская Ипотечная Компания" предприняло попытку доразместить в торговой системе KASE по схеме расчетов Т+0 2,0 млрд ипотечных облигаций KZPC2Y05B145 (официальный список KASE категории "А", KZIKb10; 1 тенге; 5,0 млрд тенге; 01.03.05 - 01.03.10; полугодовой купон 5,69% годовых; 30/360), что составляет 40,0% зарегистрированного объема выпуска. В торгах принял участие один член KASE - брокерско-дилерская компания, которая подала одну лимитированную заявку на покупку 10,0 млн облигаций по чистой цене 92,9585% (8,50% годовых). Таким образом, спрос на торгах не превысил 0,5% от объявленного объема доразмещения. По итогам торга эмитент удовлетворил спрос в полном объеме. Сумма привлечения при этом составила 9 368 555,56 тенге.
18 апреля в торговой системе KASE состоялись специализированные торги по доразмещению дисконтных ипотечных облигаций KZPC3Y01B548 (официальный список KASE категории "А", KZIKb15; 1 тенге; 5,0 млрд тенге; 15.01.07 - 15.01.08) АО "Казахстанская Ипотечная Компания". Данный выпуск облигаций является третьим в пределах второй облигационной программы компании. На торгах эмитент планировал по схеме Т+0 разместить 2,0 млрд облигаций (40% зарегистрированного объема выпуска). В торгах принял участие один из казахстанских коммерческих банков, который подал две лимитированные заявки на покупку 300,0 млн облигаций по цене 94,5733% (7,70% годовых) и 500,0 млн облигаций по цене 94,7068% (7,50% годовых). Средневзвешенная цена спроса составила 94,6567% (7,57% годовых). По результатам торга эмитент удовлетворил весь спрос, разместив на торгах 40,0% от запланированного объема. Сумма привлечения при этом составила 757 253 900,00 тенге.
Таким образом можно сказать, что анализируемую неделю АО "Казахстанская Ипотечная Компания" активно использовало для привлечения денег на организованном рынке. Но назвать эту неделю успешной для эмитента нельзя. Спрос слишком низок, а инвесторы проявляют неуступчивость.
Сектор вторичного рынка (купли-продажи)
Всего за исследуемый период в секторе купли-продажи корпоративных облигаций на KASE заключено 65 сделок на сумму $56 395,3 тыс., или 6876,0 млн тенге. По сравнению с предыдущим периодом (5 - 11 апреля, 60 сделок, $55 423,7 тыс. или 6832,2 млн тенге) оборот сектора вырос на 1,8%. При этом объем договорных (прямых) сделок с облигациями на KASE составил 9,2% в количественном выражении или 11,0% в объемном. В предыдущем периоде прямых сделок заключено не было.
В сделках анализируемого периода на KASE участвовало 20 (22) члена KASE по облигациям 32 (39) наименований. При этом 9,2% (9,8%) брутто-оборота - 18,3% (13,0%) по операциям покупки и 0,06% (6,5%) - продажи прошло по счетам субъектов пенсионного рынка. Через счета депо, зарегистрированных на физических лиц, за неделю прошло 6,7% (9,7%) биржевого брутто-оборота корпоративных облигаций - 0,1% (0,2%) по операциям покупки и 13,3% (19,2%) по операциям продажи.
По итогам недели ростом средневзвешенной чистой цены на открытом рынке характеризовались облигации 14 наименований, падением - 14, неизменной цена осталось у трех облигаций. Цену RESCb1 сравнивать было не с чем, так как сделки заключались впервые. Перекупленными выглядели BTASb7 с ростом чистой цены на 18,2%, тогда как перепроданными выглядели TSBNb6 (-11,3%). Доходность к погашению для покупателя по заключенным сделкам снизилась на неделе у 18 облигаций, выросла у 18.
Рынок государственных ценных бумаг (ГЦБ)
Сектор первичного рынка
13 апреля в торговой системе KASE методом специализированных торгов был проведен повторный аукцион по размещению государственных среднесрочных казначейских обязательств Министерства финансов Республики Казахстан МЕОКАМ-36 выпуска 63 (KZK2KY030635, MOM036_0063; 1000 тенге, 17,0 млрд тенге, 13.01.06 - 13.01.09, полугодовой купон 3,35% годовых, 30/360), на котором Минфин по схеме расчетов Т+0 планировал разместить 4,0 млн облигаций. В торгах приняли участие 5 первичных дилеров, в качестве которых выступали члены KASE категории "К". Инвесторы подали 17 заявок (16 лимитированных и 1 рыночную), из которых к истечению времени подтверждения активными остались 14 ордеров (13 лимитированных и 1 рыночный). Общий объем активных заявок (объем спроса) составил 13 183 100 000,00 тенге и превысил предложенный объем облигаций в 3,5 раза. Чистая цена в лимитированных и активных на момент истечения периода подачи заявок ордерах варьировала от 89,5000% (10,0346% годовых) до 96,1300% (5,7013% годовых), составив в средневзвешенном выражении 94,0051% (7,0450% годовых). Все заявки были поданы казахстанскими банками. По итогам торга эмитент провел отсечение по цене 96,1300% (5,7013% годовых) и удовлетворил по этой цене заявки на покупку 600,0 тыс. облигаций на сумму привлечения 581 805 000,00 тенге (15% от объявленного объема). Все сделки были исполнены. Фактический объем указанного выпуска после размещения достиг 17 600 000 облигаций.
В отличие от первичного рынка корпоративных финансов рынок ГЦБ показал хороший спрос. Однако Министерство финансов осталось верно своим традициям и провело жесткое отсечение, вновь доразместив свои бонды по доходности, значительно уступающей текущему уровню инфляции.
Сектор вторичного рынка (купли-продажи)
За исследуемый период суммарный объем 10 заключенных на KASE сделок с ГЦБ не превысил 3023,4 млн тенге ($24,8 млн). В предыдущем периоде (5 - 11 апреля) оборот равнялся 29 421,7 млн тенге, или $239,5 млн при 28 сделках. Так как и в анализируемом, и в предыдущем периодах все сделки купли-продажи ГЦБ в Казахстане были заключены в торговой системе KASE, можно говорить об отсутствии на описываемой неделе вторичного рынка ГЦБ. Аналитики "ИРБИС" объясняют это достаточным объемом предложения государственных и корпоративных облигаций на первичном рынке, а также некоторой стесненностью банков в свободных средствах в связи с бюджетными платежами клиентов (ставки репо "овернайт" выросли на неделе до полугодового максимума).
Подготовлено Информационным агентством финансовых рынков "ИРБИС"
Казахстан, Алматы, Айтеке би, 67;
Этот адрес электронной почты защищен от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.
; тел. 2-72-01-17, факс 2-72-06-70
Агентство "ИРБИС" предупреждает, что приведенный выше материал не является предложением или рекомендацией продавать или покупать какие-либо финансовые инструменты на KASE. Его использование любыми лицами при принятии инвестиционных решений не влечет за собой какой-либо ответственности агентства "ИРБИС" за возможные потери или убытки, явившиеся следствием таких инвестиционных решений.
