Предлагается реализовать сразу несколько пакетов мер. Первый направлен на совершенствование регулирования пенсионной системы. В частности, будут корректироваться требования в отношении собственного капитала НПФ и организаций, осуществляющих инвестиционное управление пенсионными активами. Планируется также усовершенствовать методику взимания комиссионного вознаграждения накопительных пенсионных фондов. Предусматривается и введение системы семейных аннуитетов.

Перечислив планируемые пруденциальные совершенствования, г-жа Бахмутова перешла к одной из самых важных для вкладчиков НПФ проблем - низкой эффективности пенсионных активов. По ее мнению, основной задачей в решении этой проблемы является “расширение перечня ликвидных и надежных финансовых инструментов, которые бы обращались на внутреннем фондовом рынке”. Предлагается увеличить число эмитентов на организованном рынке, в том числе за счет компаний квазигосударственного сектора и реализующих проекты ГЧП, а также рассмотреть возможность формирования долгосрочной политики государственного заимствования на внутреннем рынке для построения кривой доходности. Также “Дорожная карта предусматривает принятие мер, стимулирующих организации, являющиеся резидентами Казахстана, выстраивать политику заимствования исходя из приоритета отечественного фондового рынка”.

На взгляд г-жи Бахмутовой, такой подход позволит не только обеспечить НПФ необходимыми инструментами, но и активизировать РЦБ. Дело в том, что Дорожной картой предлагается “установить требования об обязательном размещении, а не только предложении, как это действует в рамках сегодняшнего законодательства, определенного объема ценных бумаг на Казахстанской фондовой бирже для тех эмитентов, которые имеют или намереваются получить листинг на зарубежных площадках”. При этом за неисполнение требования будут установлены штрафные санкции, и, наоборот - для размещения ценных бумаг на внутреннем рынке в налоговом законодательстве будут предусмотрены поощряющие меры.

Предусматриваются и меры для предотвращения фактов преднамеренного дефолта (обязанность выкупа со стороны эмитента выпущенных им облигаций в случае добровольного делистинга на фондовой бирже либо делистинга после заключения о невыполнении листинговых требований в части предоставления информации о своей деятельности). Целый комплекс мер предполагается реализовать в плане развития инфраструктуры фондового рынка, усиливается ответственность организаций, осуществляющих финансовое консультирование при выходе на РЦБ, и т.д.

Предлагаемый документ был положительно оценен не только членами правительства, но и главой Ассоциации финансистов Казахстана Сериком АХАНОВЫМ. Он со своей стороны отметил, что сегодня есть такие фундаментальные проблемы, как сохранность пенсионных накоплений, их доходность.

- Третья фундаментальная проблема - как регулировать, чтобы и сохранить эти деньги, и в то же время обеспечить доходность, когда человек выходит на пенсию. И тут, конечно, возникают, может быть, очень больные проблемы, связанные с тем, что пенсионные деньги носят долгосрочный характер - срок их жизни 43 года. И нужно их обеспечить соответствующими ценными бумагами, - пояснил он.

Представленный проект Дорожной карты, по мнению собравшихся, дает ответы на эти вопросы, правда, пока лишь на бумаге. Правительство документ одобрило.

Ирина СЕВОСТЬЯНОВА,

Астана